Kom ons dink jy het 'n sterk gevoel 'n bepaalde voorraad is op die punt om 'n hoër beweeg. Jy kan óf die aankoop van die voorraad, of die aankoop van die reg om die voorraad aan te koop, andersins bekend as 'n koopopsie. Koop 'n oproep is soortgelyk aan die konsep van verhuring. Soos 'n huurkontrak, 'n oproep gee jou die voordele van die besit van 'n voorraad, maar vereis minder kapitaal as eintlik die aankoop van die voorraad. Net soos 'n huurkontrak het 'n vaste termyn, 'n oproep het 'n beperkte termyn en 'n vervaldatum. Voorbeeld Kom ons kyk na 'n voorbeeld opsie. Microsoft (MSFT) verhandel teen 30, sal dit 30.000 neem tot 1000 aandele van die voorraad te koop. In plaas van die aankoop van die voorraad wat jy kan 'n MSFT koopopsie met 'n trefprys van 30 en 'n vervaldatum 1 maand in die toekoms aan te koop. Byvoorbeeld, Mei jy kan koop 10 MSFT 30 Junie versoek om 1.00. Hierdie transaksie sal jou in staat stel om deel te neem in die onderstebo beweging van die voorraad, terwyl die vermindering van die daalrisiko te koop voorraad. Aangesien elke kontrak beheer 100 aandele gekoop jy die reg om 1000 aandele van Microsoft Stock koop vir 30 per aandeel. Die prys, 1.00, aangehaal op 'n per aandeel basis. As sodanig, die koste van die kontrak is 100 (1,00 x 100 aandele x 10 kontrakte). Opsie aankoop voorbeeld MSFT handel 30.00 Koop 10 MSFT 30 Junie Call As die voorraad bly op of onder 30 voordat die opsies verval, 1000 is die meeste wat jy kan verloor. Aan die ander kant, as die voorraad styg tot 40 by verstryking, sal die opsies wees handel rondom 10 (huidige prys: 40 - trefprys: 30). So, sal jou 1000 belegging die moeite werd wees 10,000 (10 x 100 aandele x 10 kontrakte). As die voorraad prysstygings, die opsie gee jou twee keuses: verkoop of die oproep te oefen. Baie beleggers verkies om te verkoop, want dit vermy die aansienlike kontant uitleg wat betrokke is by die uitoefening van jou oproep opsie. In die bogenoemde voorbeeld, uit te oefen jy 30,000 (30 x 1000 aandele) sou betaal om die voorraad te koop wanneer jy die opsies uit te oefen. Op 'n markprys van 40, sal jou aandele eintlik die moeite werd wees 40,000. Nie insluitend kommissies, sal jy 'n 9000 wins gemaak het op jou 1000 belegging (10000 - 1000). Vergelyk dit met die verkoop van die opsies: jy dieselfde wins te besef sonder om die geld aan die aandele te koop. Met die voorraad op 40, sou die Junie 30 oproepe ter waarde van 10 per kontrak wees. Dus, sou elke opsiekontrak 'n waarde van 1,000 (10 x 100 aandele 10 kontrakte) het. Nie 'n slegte ruil vir 'n 1000 belegging Die scenario hierbo beskryf is 'n goeie voorbeeld van die hefboom wat opsies bied. Net kyk na die opbrengs op 'n persentasie basis. Opsie terug op 'n persentasie basis Terwyl hierdie scenario lyk skrikwekkend op 'n persentasie basis, as jy kyk na die rou getalle, sy duidelik familielid. As die voorraad daal, kan jou oproepe waardeloos verval, maar jou verlies is beperk tot jou aanvanklike belegging, in hierdie geval 1000. In teenstelling hiermee het die aandeelhouer onderhou 'n veel groter dollar verlies van 10,000. Wanneer jy die beperkte nadeel en die onbeperkte opwaartse potensiaal van call opsies te vergelyk, is dit maklik om te sien waarom hulle so 'n aantreklike belegging vir bullish beleggers. Meer oor ons check ons uit Produkte Wat ons bied Security amp Risiko Didnt vind wat jy nodig het laat weet. Makelaarsloon Produkte: Nie FDIC-verseker middot Geen Bank waarborg middot kan verloor Waarde optionsXpress, Inc. maak geen belegging aanbevelings en maak nie voorsiening finansiële, belasting of regsadvies. Inhoud en gereedskap word vir opvoedkundige en inligting doeleindes. Enige stock, opsies, of futures simbole vertoon is slegs vir illustratiewe doeleindes en is nie bedoel om 'n aanbeveling aan 'n bepaalde sekuriteit te koop of te verkoop uit te beeld. Produkte en dienste wat bedoel is vir VS kliënte en mag nie beskikbaar of aangebied in ander jurisdiksies wees. Aanlyn handel het inherente risiko. Stelsel reaksie en toegang tye wat kan wissel as gevolg van marktoestande, prestasie-stelsel, volume en ander faktore. Opsies en termynkontrakte behels risiko en is nie geskik vir alle beleggers. Lees Eienskappe en risiko's van gestandaardiseerde Options en Risiko-Openbaringsverklaring vir termynkontrakte en opsies op ons webwerf, voor aansoek te doen vir 'n rekening, ook beskikbaar deur te bel 888.280.8020 of 312.629.5455. 'N belegger moet hierdie en addisionele risiko's voordat handel te verstaan. Veelvuldige been opsies strategieë sal verskeie kommissies betrek. Charles Schwab amp Co Inc optionsXpress, Inc. en Charles Schwab Bank is afsonderlike maar geaffilieerde maatskappye en filiale van die Charles Schwab Corporation. Makelaarsloon produkte word aangebied deur Charles Schwab amp Co Inc (lid SIPC) (Schwab) en optionsXpress, Inc. (lid SIPC) (optionsXpress). Deposito en uitleen produkte en dienste word aangebied deur Charles Schwab Bank, lid FDIC en 'n gelyke Behuising Lener (Schwab Bank). afskrif 2016 optionsXpress, Inc. Alle regte voorbehou. Lid SIPC. Options Basics: Hoe Options Werk Nou dat jy weet die basiese beginsels van die opsies, hier is 'n voorbeeld van hoe dit werk. Wel gebruik 'n fiktiewe maatskappy genaamd CORYS Tequila Company. Kom ons sê dat op 1 Mei, die aandele prys van CORYS Tequila Co is 67 en die premie (koste) is 3,15 vir 'n Julie 70 Call, wat daarop dui dat die verstryking is die derde Vrydag van Julie en die trefprys is 70. Die totale prys van die kontrak is 3,15 x 100 315. in werklikheid, youd moet ook kommissie in ag neem nie, maar ook ignoreer hulle vir hierdie voorbeeld. Onthou, 'n voorraad opsiekontrak is die opsie om 100 aandele dis hoekom jy die kontrak moet vermenigvuldig met 100 om die totale prys te kry koop. Die trefprys van 70 beteken dat die aandele prys moet uitstyg bo 70 voor die opsie oproep is die moeite werd om enigiets verder, want die kontrak is 3,15 per aandeel, sal die gelykbreekpunt prys 73,15. Wanneer die aandele prys is 67, sy minder as die 70 trefprys, sodat die opsie is waardeloos. Maar moenie vergeet dat youve betaal 315 vir die opsie, sodat jy tans deur hierdie bedrag. Drie weke later het die aandele prys is 78. Die opsies kontrak met die aandele prys het toegeneem saam en is nou die moeite werd om 8.25 x 100 825. Trek wat jy betaal vir die kontrak, en jou wins is (8,25-3,15) x 100 510. Jy byna verdubbel ons geld in net drie weke jy kan jou opsies, wat genoem word die sluiting van jou posisie te verkoop, en neem jou wins - tensy, natuurlik, jy dink die aandele prys sal voortgaan om te styg. Ter wille van hierdie voorbeeld, kan ons sê laat dit rit. Deur die vervaldatum, die prys daal tot 62. Omdat hierdie minder as ons 70 trefprys is en daar is geen tyd oor, die opsiekontrak is waardeloos. Ons is nou af na die oorspronklike belegging van 315. Om herhaling, hier is wat gebeur het met ons opsie belegging: Die prys swaai vir die lengte van die kontrak van hoog na laag was 825, wat ons oor dubbele ons oorspronklike belegging sou gegee het. Dit is hefboom in aksie. Oefening Versus Trading-Out Tot dusver weve gepraat oor opsies as die reg om te koop of te verkoop (oefening) die onderliggende. Dit is waar, maar in werklikheid is, is 'n meerderheid van opsies nie eintlik geoefen. In ons voorbeeld, kan jy geld maak deur die uitoefening op 70 en dan verkoop die voorraad terug in die mark op 78 vir 'n wins van 8 per aandeel. Jy kan ook hou die voorraad, weet jy in staat is om dit te koop teen 'n afslag op die huidige waarde was. Maar die meerderheid van die tyd goewerneur kies om hul winste te neem deur die handel uit (sluitingsdatum uit) hul posisie. Dit beteken dat houers verkoop hul opsies in die mark, en skrywers te koop hul posisies terug te sluit. Volgens die CBOE, sowat 10 van opsies uitgeoefen word, 60 verhandel het, en 30 verval waardeloos. Intrinsieke waarde en Tydwaarde Op hierdie stadium is dit die moeite werd om te verduidelik meer oor die pryse van opsies. In ons voorbeeld die premie (prys) van die opsie het 3,15-8,25. Hierdie skommelinge kan verklaar word deur intrinsieke waarde en tydwaarde. Kortom, 'n opsies premie is sy intrinsieke waarde tydwaarde. Onthou, intrinsieke waarde is die bedrag in-die-geld, wat vir 'n koopopsie, beteken dat die prys van die voorraad is gelyk aan die trefprys. Tydwaarde verteenwoordig die moontlikheid van die keuse aan die toeneem in waarde. Dus, kan die prys van die opsie in ons voorbeeld beskou word as die volgende: In die werklike lewe opsies byna altyd handel bo intrinsieke waarde. As jy wonder, ons het net opgetel die nommers vir hierdie voorbeeld uit die lug te demonstreer hoe opsies werk. Teken in op nuus te gebruik vir die nuutste insigte en ontleding Dankie vir jou inskrywing om Investopedia insigte - Nuus om te gebruik. Die prys van 'n opsie, andersins bekend as die premie, het twee basiese komponente: die intrinsieke waarde en die tydwaarde. Verstaan hierdie faktore beter kan help om die handelaar te onderskei wat. Neem voordeel van voorraad bewegings deur om hierdie afgeleide instrumente te leer ken. Opsies kan 'n uitstekende toevoeging tot 'n portefeulje wees. Vind uit hoe om te begin. Die primêre bestuurders van 'n opsies prys is die onderliggende aandele huidige prys, die opsies intrinsieke waarde, sy tyd om te verval en wisselvalligheid. Hier is meer oor aandele-opsies, insluitend 'n paar basiese terminologie en die bron van die wins. 'N Goeie plek om te begin met opsies skryf hierdie kontrakte teen aandele wat jy reeds besit. 'N Kort oorsig oor hoe om voorsiening te maak uit die gebruik van call opsies in jou portefeulje. Leer die taal van opsies kettings verstaan sal jou help om 'n meer ingeligte handelaar. Kwelvrae Waardevermindering kan gebruik word as 'n belasting-aftrekbare uitgawe aan belasting koste te verminder, versterk kontantvloei Leer hoe Warren Buffett het so suksesvol deur sy bywoning van verskeie gesogte skole en sy werklike ervarings. Die CFA Instituut stel 'n individu 'n onbeperkte bedrag van pogings om elke examination. Although jy die eksamen kan probeer. Meer inligting oor die gemiddelde aandelemark ontleder salarisse in die VSA en ander faktore wat salarisse en algehele vlakke beïnvloed. Kwelvrae Waardevermindering kan gebruik word as 'n belasting-aftrekbare uitgawe aan belasting koste te verminder, versterk kontantvloei Leer hoe Warren Buffett het so suksesvol deur sy bywoning van verskeie gesogte skole en sy werklike ervarings. Die CFA Instituut stel 'n individu 'n onbeperkte bedrag van pogings om elke examination. Although jy die eksamen kan probeer. Meer inligting oor die gemiddelde aandelemark ontleder salarisse in die VSA en ander faktore wat salarisse en algehele levels. Fast raak Antwoorde Werknemer Stock Options Planne Baie maatskappye gebruik werknemer voorraad opsies beplan om te vergoed, behou, en werknemers te lok. Hierdie planne is kontrakte tussen 'n maatskappy en sy werknemers wat werknemers gee die reg om 'n spesifieke aantal van die maatskappy se aandele te koop teen 'n vaste prys binne 'n sekere tydperk van die tyd. Die vaste prys word dikwels die toekenning of uitoefeningsprys. Werknemers wat toegestaan voorraad opsies hoop om voordeel te trek deur die uitoefening van hul opsies om aandele te koop by die uitoefeningsprys wanneer die aandele verhandel teen 'n prys wat hoër is as die uitoefeningsprys. Maatskappye soms herwaardeer die prys waarteen die opsies uitgeoefen kan word. Dit kan gebeur, byvoorbeeld, wanneer 'n maatskappy se aandeelprys onder die oorspronklike uitoefeningsprys gedaal het. Maatskappye herwaardeer die uitoefeningsprys as 'n manier om hul werknemers te behou. Indien 'n geskil ontstaan oor die vraag of 'n werknemer is geregtig op 'n voorraad opsie, sal die SEC nie ingryp. wet State, nie die federale wet, dek sulke geskille. Tensy die offer kwalifiseer vir 'n vrystelling, maatskappye oor die algemeen gebruik Form S-8 te registreer die sekuriteite onder die plan wat aangebied word. Op die SEC s EDGAR databasis. jy kan 'n maatskappy se Form S-8 te vind, wat die plan of hoe jy inligting oor die plan kan bekom. Werknemer voorraad opsies planne moet nie verwar word met die term ESOPs, of werknemer voorraad eienaarskap planne. wat aftree plans. This opsie uitgeoefen kan word, in die geheel of gedeeltelik, in ooreenstemming met die volgende skedule: van die aandele onderhewig aan die opsie maande na die Vestigende Aanvangsdatum berus, en van die aandele onderhewig aan die opsie setel elke jaar / kwartaal / maand daarna, onderhewig aan die optionee voortsetting van 'n diensverskaffer op sodanige datums wees. Hierdie opsie uitgeoefen kan word vir drie maande na die optionees beëindigingsdatum, behalwe dat indien die Optionees Diensbeëindiging is vir Oorsaak, sal hierdie opsie te beëindig op die beëindigingsdatum. By die dood of ongeskiktheid van die optionee, kan hierdie opsie uitgeoefen word vir 12 maande na die optionees beëindigingsdatum. Spesiale tydperke beëindiging is soos uiteengesit in Artikels 2.3 (B), 2.9, en 2.10 hieronder. In geen geval mag hierdie opsie later uitgeoefen as die termyn van toekenning / vervaldatum hieronder. Termyn van toekenning / vervaldatum: 2.1 Grant van Opsie. Die Administrateur verleen aan die optionee wat in die kennisgewing van Stock Opsie Grant aangeheg as Deel I van hierdie opsie ooreenkoms (die quotOptioneequot) 'n opsie (die quotOptionquot) om die getal aandele te koop, soos uiteengesit in die Kennisgewing van Stock Opsie Grant , by die uitoefening prys per aandeel soos uiteengesit in die Kennisgewing van Stock Opsie Grant (die quotExercise Pricequot), onderhewig aan die terme en voorwaardes van hierdie opsie ooreenkoms en die Plan. Hierdie opsie is bedoel om 'n Nonstatutory Stock Opsie (quotNSOquot) of 'n aansporingskema Stock Opsie (quotISOquot) wees, soos in die Kennisgewing van Stock Opsie Grant. 2.2 Oefening van Opsie. (A) Vesting / regs om te oefen. Hierdie opsie uitgeoefen tydens sy termyn in ooreenstemming met die Vestigende Bylae uiteengesit in Artikel 1 en die toepaslike bepalings van hierdie opsie ooreenkoms en die Plan. In geen geval sal hierdie opsie word uitgeoefen vir bykomende aandele ná 'n diensbeëindiging vir enige rede. Nieteenstaande die voorafgaande, hierdie opsie word uitgeoefen ten volle as die maatskappy is onderworpe aan 'n Verandering in beheer voor die Optionees diensbeëindiging, en binne 12 maande na die verandering in beheer van die Optionee is onderhewig aan 'n diensbeëindiging as gevolg van: (i ) die Optionees onwillekeurige ontslag deur die Maatskappy (of die Partner diens hom of haar) vir ander doeleindes as oorsaak redes (hieronder gedefinieer), dood of ongeskiktheid of (ii) die Optionees bedanking vir 'n goeie rede (hieronder gedefinieer). Hierdie opsie kan ook uitgeoefen kan word in ooreenstemming met Artikel 2.11 hieronder word. Die term quotCausequot beteken (1) die Optionees diefstal, oneerlikheid, of vervalsing van enige dokumente of rekords van die maatskappy of enige Affiliate (2) die Optionees onbehoorlike gebruik of bekendmaking van vertroulike of eiendomsinligting van die maatskappy of enige Affiliate dat resultate of sal lei tot wesenlike skade aan die maatskappy of enige Affiliate (3) enige optrede deur die Optionee wat 'n nadelige uitwerking op die reputasie of besigheid van die Maatskappy of enige Affiliate (4) die versuim Optionees of onvermoë om enige redelike opgedra pligte uit te voer na het skriftelike kennisgewing van die Maatskappy of 'n vennoot, en 'n redelike geleentheid bied om te genees, die versuim of onvermoë (5) 'n wesenlike oortreding deur die Optionee van enige werk of diens ooreenkoms tussen die Optionee en die Maatskappy of 'n vennoot, wat oortreding nie genees op grond van die bepalings van die ooreenkoms (6) die Optionees oortuiging (insluitend enige pleit van skuldig of Nolo contendere) van enige kriminele daad wat vermoë om sy of haar pligte uit te voer met die maatskappy of 'n Affiliate of (7) skending van belemmer die Optionees 'n wesenlike Maatskappy beleid. Die term quotGood Reasonquot beteken, soos bepaal deur die Administrateur, (a) 'n wesenlike nadelige verandering in die Optionees titel, statuur, gesag, of verantwoordelikhede met die maatskappy (of die Partner diens hom of haar) (B) 'n wesenlike afname in die Optionees basis salaris of jaarlikse bonus geleentheid of (C) ontvangs van die kennisgewing dat die Optionees skoolhoof werkplek sal hervestig word deur meer as 50 myl. (B) Metode van oefening. Hierdie opsie uitgeoefen kan word deur die lewering van die Administrateur 'n ten volle uitgevoer quotExercise Noticequot of deur enige ander metode wat deur die Administrateur goedgekeur. Die Oefening Kennisgewing moet voorsiening maak dat die Optionee is die verkiesing van die opsie, die getal aandele ten opsigte waarvan die opsie uitgeoefen word (die quotExercised Sharesquot), en so 'n ander voorstellings en ooreenkomste as wat nodig mag wees deur die Administrateur oefen. Betaling van die volle totaal Oefening prys as om al Opgeneem Aandele moet die Oefening Kennisgewing vergesel. Hierdie opsie word geag uitgeoefen by ontvangs deur die Administrateur van sodanige ten volle uitgevoer Oefening Kennisgewing vergesel gaan van die totale Oefening prys. Die Optionee is verantwoordelik vir die indiening van enige verslae van oorbetaling of ander buitelandse valuta vylsels nodig om te betaal die Oefening prys. 2.3 Beperking op Oefening. (A) Die toekenning van hierdie opsie en die uitreiking van aandele op uitoefening van hierdie opsie is onderhewig aan die nakoming van alle toepaslike wette. Hierdie opsie mag nie uitgeoefen word indien die uitreiking van aandele op oefening 'n skending van enige toepaslike wette sou uitmaak. Daarbenewens kan hierdie opsie nie uitgeoefen word nie, tensy (i) 'n registrasie verklaring onder die Securities Act van 1933, soos gewysig (die quotSecurities Actquot) is in effek ten tyde van die uitoefening van hierdie opsie met betrekking tot die aandele of (ii) na die mening van regsverteenwoordiger aan die maatskappy, kan die aandele uitgereik kan op uitoefening van hierdie opsie uitgereik in ooreenstemming met die bepalings van 'n toepaslike vrystelling van die registrasievereistes van die Securities Act. Die Optionee is gewaarsku dat tensy die voorafgaande voorwaardes voldoen, kan die Optionee nie in staat wees om die opsie wanneer selfs gewenste al die Opsie berus oefen. As 'n verdere voorwaarde tot die uitoefening van hierdie opsie, kan die maatskappy die Optionee vereis dat enige kwalifikasies wat nodig of toepaslik mag wees te voldoen, om getuienis voldoening aan enige toepaslike wet of regulasie en om enige voorstelling of waarborg maak met betrekking daartoe mag wees op versoek van die Maatskappy. Enige aandele wat uitgereik sal word quotrestricted securitiesquot as die term omskryf in Artikel 144 onder die Securities Act, en sal 'n gepaste beperkende legende dra, tensy hulle geregistreer is onder die Securities Act. Die maatskappy is onder geen verpligting om die aandele uitgereik kan registreer op uitoefening van hierdie opsie. (B) Spesiale Beëindiging Tydperk. As uitoefening van die opsie op die laaste dag van die beëindiging tydperk soos uiteengesit in artikel 1 word verhoed deur die werking van paragraaf (a) van hierdie Afdeling 2.3, dan sal hierdie opsie uitgeoefen kan bly totdat 14 dae na die eerste datum wat paragraaf (a) nie meer bedryf om uitoefening van die opsie te voorkom. 2.4 Metode van betaling. Betaling van die totale Oefening Prys sal wees deur enige van die volgende metodes met dien verstande egter die betaling sal wees in 'n streng nakoming van al wat deur die Administrateur prosedures: (B) kyk of bankoverschrijving (C) onderworpe aan enige voorwaardes of beperkings ingestel deur die Administrateur, ander Aandele wat 'n billike markwaarde op die datum van oorgawe of verklaring gelyk aan die totaal uitoefeningsprys (D) wat die maatskappy ontvang onder 'n makelaar bygestaan koop en oorbetaling program aan die Administrateur (Beamptes en direkteure aanvaarbare ontvang sal nie toegelaat word om hierdie proses te gebruik as hierdie proses Artikel 402 van die Sarbanes-Oxley-wet van 2002 oortree, soos gewysig) (E) onderworpe aan enige voorwaardes of beperkings wat deur die Administrateur, behoud deur die Maatskappy van so baie van die aandele wat andersins sou gewees gelewer op uitoefening van die opsie as 'n billike markwaarde op die oefening datum gelyk aan die totaal uitoefeningsprys van alle aandele oor watter die opsie uitgeoefen word, met dien verstande dat die opsie is oorgegee en gekanselleer as om sodanige aandele of (F) enige kombinasie van die voorafgaande metodes van betaling. 2.5 Verlof tot afwesigheid. Die Optionee sal 'n diensbeëindiging nie aangaan wanneer die Optionee gaan op 'n bona fide verlof, indien die verlof deur die Maatskappy goedgekeur (of Affiliate diens hom of haar) skriftelik en indien voortgegaan kreditering van diens wat deur die terme van die verlof of deur toepaslike wetgewing. Die Optionee sal 'n Diensbeëindiging aangaan wanneer die goedgekeurde verlof eindig egter nie, tensy die Optionee onmiddellik terug na aktiewe werk. Vir doeleindes van ISOs, mag geen verlof langer as drie maande, tensy die reg om reemployment verstryking van sodanige verlof word deur die wet of kontrak. As die reg om reemployment is nie so deur die wet of kontrak, sal die Optionee geag 'n diensbeëindiging het aangegaan op die eerste dag wat onmiddellik volg op so 'n tydperk van drie maande verlof vir ISO doeleindes en hierdie opsie sal ophou om behandel te word as 'n ISO en sal oor die verstryking van die tydperk van drie maande wat die datum waarop die diensverhouding word geag beëindig begin staak. 2.6 Nie-oordraagbaarheid van Opsie. Hierdie opsie mag nie oorgedra word in enige ander doel as deur die wil of deur die wette van afkoms en verspreiding wyse, en uitgeoefen kan word gedurende die leeftyd van die Optionee slegs deur die Optionee. Die terme van hierdie opsie ooreenkoms en die Plan bindend op die eksekuteurs, administrateurs, erfgename, opvolgers, en regverkrygendes van die Optionee. Hierdie opsie kan nie toegeskryf word, belowe, of verhipotekeer deur die Optionee of deur regswerking of andersins, en is nie onderhewig aan die uitvoering, beslaglegging of soortgelyke proses. Nieteenstaande die voorafgaande, As hierdie opsie is aangewys as 'n Nonstatutory Stock Opsie, kan die Administrateur, in sy uitsluitlike diskresie, toelaat dat die Optionee om hierdie opsie te dra as 'n geskenk aan een of meer familielede. Vir doeleindes van hierdie opsie ooreenkoms, quotfamily memberquot beteken 'n kind, stiefkind, kleinkind, ouer, stiefouer, grootouer, eggenoot, voormalige eggenoot, broer of suster, niggie, neef, moeder-in-law, pa-in-law, seun-in - wet, dogter-in-law, broer-in-law, of suster-in-law (insluitend aangenome verhoudings), enige individu deel van die Optionees huishouding (behalwe 'n huurder of werknemer), 'n trust waarin een of meer van hierdie individue het meer as 50 van die voordelige belang, 'n fondament waarop die Optionee of een of meer van hierdie persone beheer oor die bestuur van bates, en enige entiteit waarin die Optionee of een of meer van hierdie persone besit meer as 50 van die stemming rente. Nieteenstaande die voorafgaande, gedurende enige Kalifornië Kwalifikasie periode, hierdie opsie mag nie oorgedra word in enige ander doel as deur wil wyse, deur die wette van afkoms en verspreiding, of, indien dit aangewys as 'n Nonstatutory Stock Opsie, soos toegelaat deur artikel 701 van die Securities Act van 1933, soos gewysig, wat die Administrateur bepaal in sy uitsluitlike diskresie. 2.7 Termyn van Opsie. Hierdie opsie uitgeoefen kan word slegs binne die wat in die Kennisgewing van Stock Opsie Grant stel termyn, en uitgeoefen kan word gedurende sodanige termyn slegs in ooreenstemming met hierdie opsie ooreenkoms en die Plan. 2.8 Belasting verpligtinge. (A) terughoubelasting. Die Optionee sal toepaslike reëlings te tref met die Administrateur vir die bevrediging van alle toepaslike federale, staats, plaaslike, en buitelandse inkomstebelasting, belasting diens, en enige ander belastings wat gevolg het as gevolg van die opsie uit te oefen is. Met die Administrateurs toestemming, mag hierdie reëlings sluit weerhouding Aandele wat anders sou word uitgereik aan die Optionee op grond van die uitoefening van hierdie opsie. Die maatskappy kan weier om die oefening te eer en te weier om Aandele lewer indien sodanige weerhouding bedrae nie ten tyde van die oefening gelewer. (B) Kennis van diskwalifiseer Disposition van ISO Aandele. As die opsie is 'n ISO, en as die Optionee verkoop of andersins vervreem enige van die grond verkry tot die uitoefening van die ISO voor of op die laatste van (i) die datum twee jaar na die toekenningsdatum, of (ii) Aandele die datum een jaar na die datum van die oefening, sal die Optionee onmiddellik die Administrateur skriftelik in kennis stel van sodanige ingesteldheid. Die Optionee mag onderhewig wees aan inkomstebelasting weerhouding deur die Maatskappy aan die vergoeding inkomste erken deur die Optionee. 2.9 Spesiale Beëindiging Tydperk indien die Optionee Behoudens artikel 16 (b). As 'n verkoop binne die toepassing beëindiging tydperk soos uiteengesit in Artikel 1 van Aandele op die uitoefening van hierdie opsie die Optionee sal onderwerp aan te pas ingevolge artikel 16 (b) van die Exchange Act, hierdie opsie sal uitgeoefen totdat die vroegste plaasvind van bly (i) die tiende dag na die datum waarop 'n verkoop van die aandele deur die Optionee nie meer onderworpe aan die pak sou wees, (ii) die 190 dae ná die Optionees diensbeëindiging, of (iii) die vervaldatum. 2.10 Spesiale Beëindiging Tydperk indien die Optionee Behoudens Tydperk Blackout. Die maatskappy het 'n Binnehandel beleid ingestel (as so 'n beleid van tyd tot tyd gewysig mag word, die quotPolicyquot) met betrekking tot handel, terwyl in besit wees van materiaal, onbekende inligting. Die beleid verbied beamptes, direkteure, werknemers, en konsultante van die maatskappy en sy filiale van die handel in sekuriteite van die maatskappy gedurende sekere quotBlackout Periodsquot soos beskryf in die beleid. As die laaste dag van die beëindiging tydperk soos uiteengesit in Artikel 1 is tydens so 'n Blackout periode, dan hierdie opsie sal bly uitgeoefen kan tot 14 dae na die eerste datum wat daar is nie meer in effek 'n Blackout Tydperk van toepassing op die Optionee. 2.11 Verandering in beheer. By 'n Verandering in beheer voor die Optionees diensbeëindiging, sal die opsie aanvaar word of 'n soortgelyke opsie of reg vervang deur die opvolger korporasie of 'n ouer of filiaal van die opvolger korporasie. As die opvolger korporasie weier om te aanvaar of plaasvervanger vir die Opsie, dan onmiddellik voor en voorwaardelike op die voleinding van die verandering in beheer, sal die Optionee ten volle berus by en het die reg om die opsie uit te oefen. Verder, as die opsie ten volle gevestigde en uitgeoefen kan in plaas van aanname of vervanging in die geval van 'n verandering in beheer, die Administrateur sal die Optionee skriftelik of elektronies dat die opsie ten volle gevestigde en uitgeoefen kan vir 'n tydperk bepaal deur sal in kennis stel die Administrateur in sy uitsluitlike diskresie, en die opsie sal verval indien die verstryking van sodanige tydperk. 2.12 Beperkings op herverkoop. Die Optionee sal geen aandele te verkoop op 'n tyd wanneer die toepaslike reg, maatskappybeleid of 'n ooreenkoms tussen die maatskappy en sy onderskrywers n verkoping te verbied. Hierdie beperking sal so lank as wat die Optionee is 'n diensverskaffer en vir sodanige tydperk ná die Optionees Diensbeëindiging wat die Administrateur spesifiseer toe te pas. 2.13 toesluit ooreenkoms. In verband met enige onderskryf openbare aanbod van aandele wat deur die maatskappy op grond van 'n registrasie verklaring geliasseer onder die Securities Act, sal die Optionee nie bied, te verkoop, kontrak te verkoop, belofte, verhipotekeer, enige opsie om te koop of te enige kort verkoop verleen van, of andersins vervreem enige aandele (insluitend maar nie beperk tot Aandele onderhewig aan hierdie opsie) of enige regte te aandele van die maatskappy verkry vir die tydperk wat begin op die datum van indiening van sodanige registrasie verklaring met die Securities and Exchange Commission en eindig ten tyde mag word deur die onderskrywers vir sodanige openbare aanbod met dien verstande egter dat sodanige tydperk eindig nie later nie as 180 dae vanaf die effektiewe datum van sodanige registrasie verklaring. Die voorafgaande beperking geld nie vir geregistreerde te koop in so 'n openbare aanbod aandele. 2.14 Die hele ooreenkoms WETGEWING. Hierdie opsie ooreenkoms en die Plan beslaan die volledige ooreenkoms van die partye met betrekking tot die onderwerp daarvan en vervang in die geheel alle vorige ondernemings en ooreenkomste van die Maatskappy en Optionee met betrekking tot die onderwerp daarvan, en mag nie nadelig verander word om die Optionees belang, behalwe deur middel van 'n skriftelike deur die Maatskappy en Optionee onderteken. Hierdie opsie ooreenkoms word deur die interne substantiewe wette, maar nie die keuse van die reg reëls, van Nevada. 2.15 Geen waarborg van voortgesette diens. Die vestiging van die opsie op grond van die Vestigende Bylae hiervan verdien net deur die voortsetting van 'n diensverskaffer aan die wil van die Maatskappy (en nie deur die wet om gehuur, wat 'n opsie verleen, of die aankoop van aandele hieronder). Hierdie opsie ooreenkoms, die transaksies beoog hieronder, en die Vestigende Bylae hierin uitmaak nie 'n uitdruklike of 'n stilswyende belofte van voortgesette betrokkenheid as 'n diensverskaffer vir die vestigingstydperk, vir 'n tydperk, of glad nie, en sal nie inmeng met Optionees reg of die reg Maatskappy se om Optionees verhouding as 'n diensverskaffer te eniger tyd beëindig, met of sonder oorsaak. Deur die Optionees handtekening en die handtekening van die maatskappy se verteenwoordiger onder die Optionee en die maatskappy is dit eens dat hierdie opsie toegestaan onder en beheer word deur die terme en voorwaardes van hierdie opsie ooreenkoms en die Plan. Die Optionee het hierdie opsie ooreenkoms en die Plan in hul geheel hersien, het 'n geleentheid om die advies van die raad verkry voordat die uitvoering van hierdie opsie ooreenkoms gehad en ten volle verstaan al bepalings van hierdie opsie ooreenkoms en die Plan. Die Optionee onderneem hiermee om so bindend, afdoende en finale alle besluite of interpretasies van die Administrateur op enige vrae wat verband hou met hierdie opsie ooreenkoms en die Plan aanvaar. Die Optionee stem verder dat die maatskappy al die dokumente wat verband hou met die plan of hierdie opsie (insluitende prospektusse wat deur die Securities and Exchange Commission), en alle ander dokumente wat die maatskappy verplig is om te lewer aan sy sekuriteit houers of die Optionee (insluitende kan lewer jaarverslae, volmag stellings en finansiële state), óf per e-pos of per e-pos kennisgewing van 'n webwerf ligging waar dié dokumente is gepos. Die Optionee kan te eniger tyd (i) herroep hierdie toestemming om 'n e-pos aflewering van dié dokumente (ii) werk die e-posadres vir die lewering van die dokumente (iii) verkry teen geen koste 'n papier kopie van die dokumente, in elke geval deur die skryf van die Maatskappy op 1130 West Pender Street, Suite 230, Vancouver, British Columbia, Kanada V6E 4A4. Die Optionee kan 'n elektroniese kopie van enige van die dokumente aan te vra deur te versoek 'n afskrif skriftelik van die maatskappy. Die Optionee verstaan dat 'n e-pos rekening en toepaslike hardeware en sagteware, insluitend 'n rekenaar of versoenbaar selfoon en 'n internet konneksie, sal verwag word om toegang tot dokumente per e-mail. Stock opsie planne afgelewer is die groot kontrakte wat aandele-opsies te regeer programme. Stock opsie ooreenkomste is die individuele opsies toelaes, vestiging skedules, en ander werknemer-spesifieke inligting. Stock opsie planne is geskryf deur prokureurs. Die taal is moeilik om te verstaan - werknemers, menslike hulpbron professionele mense, selfs top-bestuurders het 'n moeilike tyd te interpreteer voorraad opsie planne. Salaris gevra 'n paar van sy voorraad opsies kundiges om 'n voorraad opsie plan van Dell Computer Corporation interpreteer. Bill Coleman en Keith Fortier, van wie nie 'n prokureur, het elke afdeling in eenvoudige Engels opgesom en verduidelik waarom dit belangrik is om die persoon wat aandele-opsies onder die plan. Die artikels in kursief is die werklike taal van die plan die afdelings in gereelde tipe is Salarys interpretasie. Algehele, die Dell plan sê die volgende. Dit is 'n voorraad opsie plan vir werknemers van Dell en sy filiale, uitgesluit werknemers bo vlak quotD2quot (direkteursvlak). Dit is net een van 'n paar voorrade en aansporing programme vir Dell, wat elkeen het sy eie reg plan dokument. Hierdie plan magtig 7 miljoen aandele. Ten tyde van hierdie plan uitgereik is, was daar 1,3 miljard aandele uitstaande. Slegs die plan toekennings nonqualified voorraad opsies, teen 'n prys gelykstaande aan billike markwaarde op die toekenningsdatum. Vesting en lengte van individuele keuse toekennings word gemaak op 'n diskresionêre basis. Die kantoor van die hoof uitvoerende beampte administreer die plan. Die spesiale omstandighede bespreek sluit verandering van beheer, werknemers buite die Verenigde State van Amerika, herkapitalisering en herstrukturering. Die naam van die plan is gewysig en hersaamgestel soos op 30 Oktober, 1998 gewysig word en hersaamgestel DELL COMPUTER CORPORATION 1998 BROAD-GEBASEERDE optieplan INWERKINGTREDINGSDATUM: 30 Oktober 1998 I. DOEL VAN DIE PLAN die Dell-rekenaar CORPORATION 1998 breë GEBASEERDE optieplan (die Plan) is bedoel om 'n middel waardeur sekere werknemers van Dell-rekenaar Corporation, 'n Delaware korporasie (die maatskappy), en sy filiale 'n gevoel van eienaarskap en persoonlike betrokkenheid by die ontwikkeling en finansiële sukses van die kan ontwikkel verskaf maatskappy, en aan te moedig met te bly en wy hul beste pogings om die besigheid van die maatskappy en sodoende die belange van die maatskappy en sy aandeelhouers bevordering. Gevolglik kan die Maatskappy verleen aan sekere werknemers (Optionees) die opsie (Opsie) om aandele te koop van die gewone aandele van die maatskappy (Stock), soos hieronder uiteengesit. Die enigste opsies wat onder die Plan kan toegestaan sal wees opsies wat nie neerkom op aansporing voorraad opsies, soos bedoel in artikel 422 (b) van die Internal Revenue Code van 1986, soos gewysig (die Kode). Doel Die plan in werking gestel aan werknemers 'n gevoel van eienaarskap te gee, en om hulle aan te moedig om te bly met die maatskappy meer. Die plan net toekennings nonqualified voorraad opsies, nie aansporing voorraad opsies, soos omskryf in Artikel 422 (b) van die Internal Revenue Code. Waarom hierdie saak. Aansporing voorraad opsies kan beter wees vir werknemers as nonqualified voorraad opsies wees, want die belasting laer kan wees. (Sien stories getiteld, quotTax Implikasies van Stock Options quot en quotThe Alternatiewe Minimum Tax. quot) II. ADMINISTRASIE Die Plan sal geadministreer word deur die Kantoor van die Hoof Uitvoerende Beampte van die Maatskappy (die out of character). Die out of character sal uitsluitlike gesag om die Optionees uit daardie individue in aanmerking kom hieronder te kies en die aantal aandele wat onder elke opsie kan uitgereik vestig het. In die Optionees kies uit individue in aanmerking kom hieronder en in die vestiging van die aantal aandele wat onder elke opsie kan uitgereik word, kan die out of character rekening hou met die aard van die dienste wat deur sulke individue, hul huidige en potensiële bydraes tot die Maatskappy se sukses en dienste sodanige ander faktore as die out of character na goeddunke sal relevant ag. Die out of character gemagtig is om die plan te interpreteer en kan van tyd tot tyd sodanige reëls en regulasies, in ooreenstemming met die bepalings van die Plan te neem, want dit raadsaam om die plan uit te voer ag. Alle besluite wat geneem is deur die out of character in die kies van die Optionees, in die vestiging van die aantal aandele wat onder elke opsie kan uitgereik word en in uitleg van die bepalings van die Plan is finaal. Administrasie Die bestuurspan in die kantoor van die hoof uitvoerende beampte administreer die plan en besluit wie opsies, hoeveel opsies om elke deelnemer gee, wanneer deelnemers opsies sal ontvang, en die bepalings van elke opsie toekenning ontvang. Die planne is soms geadministreer word deur die Wet op Vergoeding Komitee en / of die raad van direkteure. Waarom hierdie saak. Sedert die vestigingsperiode en die aantal opsies is nie deel van die plan self, hierdie dinge is onderhandelbaar. III. OPSIE ooreenkomste (a) Elke opsie sal bevestig word deur 'n skriftelike ooreenkoms uitgevoer namens die Maatskappy (Opsie ooreenkoms) wat sodanige terme en voorwaardes sal bevat as die out of character mag goedkeur. Die terme en voorwaardes van die onderskeie Opsie ooreenkomste hoef nie identies wees. Enige vraag met betrekking tot die interpretasie van 'n bepaling van 'n opsie-ooreenkoms, insluitende die bepaling van die bestaan of nie bestaan nie van 'n bepaalde toestand of omstandighede, sal bepaal word deur die out of character, en sy vasberadenheid is finaal. (B) Die out of character kan te eniger tyd en van tyd tot tyd, in sy uitsluitlike diskresie, versnel die tydstip waarop 'n opsie dan uitstaande uitgeoefen kan word. Enige sodanige optrede deur die out of character kan wissel tussen individuele Optionees en kan wissel tussen opsies wat deur enige individu Optionee. (C) Vir alle doeleindes ingevolge die plan, sal die billike markwaarde van 'n deel van die voorraad op 'n spesifieke datum gelyk wees aan die gemiddelde van die hoë en lae verkooppryse van die Stock (i) deur die Nasdaq Nasionale Mark berig op daardie datum of (ii) indien die Stock is gelys op 'n nasionale aandelebeurs, berig oor die aandelebeurs saamgestelde band op daardie datum of, in beide gevalle, as daar geen pryse is berig op daardie datum, op die laaste vorige datum waarop sodanige pryse van die Stock is so berig. As die Stock is oor die toonbank verhandel ten tyde n bepaling van die billike markwaarde is nodig om hieronder gemaak word, sal die billike markwaarde geag gelyk aan die gemiddelde tussen die berig hoë en lae of sluiting bod te wees en vra pryse van voorraad op die mees onlangse datum waarop Stock openbaar is verhandel. In die geval Stock is nie publiek verhandel ten tyde n bepaling van die waarde daarvan word benodig om hieronder gemaak word, die bepaling van die billike markwaarde, sal deur die out of character op die wyse wat hy gepas ag. (D) Elke opsie en al toegestaan daaronder is nie oordraagbaar behalwe deur die wil of die wette van afkoms en verspreiding wees regte. (E) soos gebruik in Opsie Ooreenkomste, sal die volgende terme die onderskeie betekenisse hieronder uiteengesit het: (i) Disabilityquot beteken, met betrekking tot 'n persoon, 'n fisiese of geestelike gestremdheid van voldoende erns dat dit na die mening van die Maatskappy , die persoon is nie in staat om voort te gaan om die pligte van die persoon uitgevoer word voordat die inkorting en dat inkorting of toestand is aangehaal deur die maatskappy as die rede vir die beëindiging van die persone diens by die maatskappy en sy filiale (soos hieronder gedefinieer). (Ii) normale aftree beteken, met betrekking tot 'n persoon, die beëindiging van sodanige persone diens by die maatskappy en sy filiale weens aftrede te eniger tyd op of na die datum waarop die persoon bereik die ouderdom van 65 as die persoon werksaam in die Verenigde State van Amerika of enige ander ouderdom soos bepaal deur die out of character as die normale aftree-ouderdom in die land waar die persoon werksaam. Opsie ooreenkomste opsie ooreenkomste op skrif te stel, insluitend in die besonder die diskresionêre aspekte van individuele ooreenkomste, soos vestiging, kragtens die opsie, ens Die maatskappy kan besluit om te versnel vestiging as dit wil. Die billike markwaarde van die aandele prys word gedefinieer as die gemiddelde van die hoë en lae verkoopprys vir 'n spesifieke dag, nie die sluitingsprys en dit later gebruik in die bepaling van die uitoefeningsprys. Oordrag reëls en oefening regte omskryf. Gestremdheid en normale aftrede word gedefinieer. Reëls van skeiding vir spesiale behandeling gedefinieer. Waarom hierdie saak. Jy gewoonlik cant dra die opsies voordat hulle oefen. Terme gedefinieer, want die dood, ongeskiktheid en aftrede is dikwels gevalle van spesiale behandeling. Tipes spesiale behandeling sluit versnelde vestiging en langer terme opsies uit te oefen. IV. Geskiktheid van OPTIONEE Opsies mag aangebied word hieronder om enige individu wat (a) 'n werknemer van die maatskappy of enige filiaal van die maatskappy ten tye van die opsie toegestaan is en (b) het 'n posisie met die maatskappy of die ondergeskikte wat binne of onder die graad van D2 (soos in die Maatskappy se huidige werknemer werk en betaal klassifikasiestelsel) of ekwivalent. Vir doeleindes van die Plan, sal die term filiaal van die maatskappy enige korporasie, beperkte vennootskap of ander entiteit waarvan 'n meerderheid van die stemreg van die stemming ekwiteitsekuriteite of 'n meerderheid van die aandele belange besit, direk of indirek, deur bedoel die maatskappy. In aanmerking te kom van optionee in aanmerking te kom is spesifiek gedefinieer, en filiaal word gedefinieer vir die doel van die toelaatbaarheid. Uitsluiting is ook gedefinieer (quotD2quot hierbo). Waarom hierdie saak. Hierdie uitsluiting lei een tot die gevolgtrekking dat Dell het ook ander voorraad opsie planne. V. AANDELE ONDERHEWIG AAN DIE PLAN Die totale aantal aandele wat onder Options onder die Plan toegestaan mag nie meer as 7000000 aandele van Stock uitgereik mag word. Sulke aandele kan bestaan uit gemagtigde maar onuitgereikte aandele van vee of (waar toegelaat deur die toepaslike wet) voorheen uitgereikte aandele van Stock herverkry deur die Maatskappy. Enige van sodanige aandele wat onuitgereikte bly en wat nie onderhewig is aan uitstaande opsies by die beëindiging van die Plan sal 'n einde te wees aan die plan, maar totdat die beëindiging van die Plan, sal die Maatskappy te alle tye beskikbaar te stel 'n voldoende aantal aandele aan die vereistes van die Plan ontmoet. Indien enige opsie hieronder verval of beëindig voor sy oefening volledig, die aandele tevore waarneem onderhewig aan sodanige 2 Opsie kan weer onderhewig aan 'n onder die Plan toegestaan Opsie. Die totale aantal aandele wat onder die Plan kan uitgereik word onderworpe aan aanpassing op dieselfde wyse soos in paragraaf VIII hiervan met betrekking tot aandele van Stock onderhewig aan dan uitstaande opsies. Uitoefening van 'n opsie op enige wyse sal lei tot 'n afname in die getal uitgereikte aandele van vee wat daarna beskikbaar mag wees deur die aantal aandele as waartoe die opsie uitgeoefen word. Aandele onderhewig aan die plan Hierdie afdeling stel die aantal aandele beskikbaar te staan en waar aandele uitgereik uit: gemagtigde maar onuitgereikte aandele, wat verwatering beteken. Voorheen uitgereikte aandele wat deur die maatskappy (terugkoop). Enige opsies toegestaan en verbeur gaan terug in die swembad, byvoorbeeld in die geval van iemand wat werk sonder vestiging, of water opsies verby die termyn beëindig. Die totale aantal aandele aangepas vir 'n voorraad verdeel. (Dit is hersaamgestel in artikel 8) Hoekom hierdie saak. Die aantal uitstaande aandele invloed op die prys per aandeel. As die maatskappy nuwe aandele uitreik, is dit quotdilutingquot die bestaande aandele. Byvoorbeeld, indien daar 100 aandele uitstaande op 1 per aandeel, die maatskappy is die moeite werd 100. As die maatskappy uitreik 10 nuwe aandele, maar die waarde van die maatskappy het nie toegeneem het, elke aandeel is nou die moeite werd om net 91 sent. Dells verwatering is baie klein: 1300000000 plus 7 miljoen meer as 1,3 miljard, of sowat 'n halwe persent. Dell maak vir die klein verwatering deur die skep van 'n manier om 'n paar uitstaande aandele terugvat. VI. Opsieprys Die koopprys van Stock kragtens elke opsie sal bepaal word deur die out of character, maar so 'n koopprys sal nie minder as 100 persent van die billike markwaarde van Stock onderhewig aan die Opsie op die datum waarop die opsie toegestaan word. Opsieprys Die aankoop en trefprys gedefinieer. Hierdie plan nie toelaat afslag voorraad opsies. Waarom hierdie saak. Sedert Dell is 'n openbare maatskappy waarvan die aandele prys het relatief stabiel geword, mag hierdie plan minder potensiaal onderstebo as dié van 'n begin het. Die werknemer het die opsie om die voorraad aan te koop by die mark prys as die datum waarop die opsies uitgereik, nie teen 'n afslag. Maar 'n werknemer wat met die maatskappy bly vir 'n geruime tyd kan sien 'n paar mooi winste, indien die aandele prys gaan voort om te klim. VII. KWARTAAL VAN PLAN Die Plan sal effektief op die dag van sy aanneming deur die raad van direkteure van die Maatskappy (die Raad). Behalwe met betrekking tot Options dan uitstaande, indien nie gouer onder die bepalings van paragraaf IX beëindig, die Plan sal verval indien en geen verdere opsies sal ná die verstryking van tien jaar vanaf die datum van die aanneming deur die Raad toegestaan. Termyn van plan Die term word gedefinieer as 10 jaar. Dit impliseer nie, maar dat die opsie termyn is 10 jaar. Opsies wat reeds toegestaan nie verval aan die beëindiging van die plan. Waarom hierdie saak. Dit nie die geval is 'n beduidende impak op die werknemer toegestaan opsies op die oomblik. VIII. Herkapitalisering of reorganisasie (a) Die bestaan van die Plan en die hieronder sal geen invloed op enige wyse die reg of mag van die Raad of die aandeelhouers van die Maatskappy te maak of te magtig enige aanpassing, herkapitalisering, herorganisasie of ander verandering in die opsies toegeken maatskappy se kapitaalstruktuur of sy besigheid, enige samesmelting of konsolidering van die Maatskappy, 'n kwessie van skuld of ekwiteitsekuriteite, die ontbinding of likwidasie van die maatskappy of enige verkoop, huur, ruil of ander beskikking van alle of enige deel van sy bates of besigheid of enige ander korporatiewe handeling of proses. (B) Die aandele ten opsigte waarvan Opsies kan toegestaan is aandele van Stock soos tans saamgestel, maar as, en wanneer, voor die verstryking van 'n opsie tevore waarneem verleen, sal die Maatskappy 'n onderverdeling of konsolidering van aandele van Stock bewerkstellig of die betaling van 'n voorraad dividend op Stock sonder ontvangs van oorweging deur die Maatskappy, die aantal aandele van Stock ten opsigte waarvan so 'n opsie daarna uitgeoefen kan word (i) in die geval van 'n toename in die aantal uitstaande aandele sal proporsioneel wees toegeneem, en die koopprys per aandeel sal proporsioneel verminder word, en (ii) in die geval van 'n afname in die aantal uitstaande aandele sal proporsioneel verminder word, en die koopprys per aandeel sal proporsioneel verhoog. (C) Indien die Maatskappy recapitalizes, herklassifiseer sy kapitaalvoorraad, of andersins verander sy kapitaalstruktuur (a herkapitalisering), die aantal en klas aandele van Stock gedek deur 'n Opsie tevore waarneem toegestaan sal word aangepas sodat so 'n opsie sal daarna dek die getal en klas aandele van voorraad en / of sekuriteite waartoe die Optionee geregtig sou gewees ingevolge die bepalings van die herkapitalisering as, onmiddellik voor die herkapitalisering, die Optionee het die houer van die rekord van die aantal aandele van Stock dan bedek was deur so 'n opsie. As (i) die maatskappy nie die oorlewende entiteit in enige samesmelting, konsolidasie of ander herorganisasie sal wees (of oorleef slegs as 'n filiaal van 'n entiteit), (ii) die maatskappy verkoop, verhuur of ruil al of wesenlik al sy bates aan enige ander persoon of entiteit, (iii) die Maatskappy word ontbind en gelikwideer word, (iv) enige persoon of entiteit, insluitend 'n groep soos beoog in artikel 13 (d) (3) van die Wet 1934, verkry of winste eienaarskap 3 of beheer (insluitend, sonder beperking, krag om te stem) van meer as 50 van die uitstaande aandele van die maatskappy se stem voorraad (wat gebaseer is op stemreg), of (v) as gevolg van of in verband met 'n omstrede verkiesing van direkteure, die persone wat voor daardie verkiesing direkteure van die maatskappy was nie meer van 'n meerderheid van die Raad (elke so 'n geval is hierin aangedui as 'n korporatiewe Verandering) uitmaak, nie later nie as (a) tien dae ná die goedkeuring deur die aandeelhouers van die maatskappy van sodanige samesmelting, konsolidasie, herorganisasie, verkoop, verhuur of ruil van bates of ontbinding of so 'n verkiesing van direkteure of (b) dertig dae na 'n verandering van beheer van die in klousule beskryf tipe (iv), die Raad, wat in sy uitsluitlike diskresie sonder die toestemming of goedkeuring van enige Optionee, sal optree om een of meer van die volgende alternatiewe, wat kan wissel tussen individuele Optionees en wat kan wissel tussen opsies wat deur enige individu Optionee bewerkstellig: (1) versnel die tydstip waarop Options dan uitstaande uitgeoefen kan word sodat sulke opsies uitgeoefen kan word ten volle vir 'n beperkte tydperk voor of op 'n bepaalde datum (voor of na sodanige Corporate Change) deur die Raad vasgestel, waarna datum al onuitgeoefende opsies en alle regte van Optionees daaronder sal beëindig, (2) vereis dat die verpligte oorgawe aan die maatskappy deur geselekteerde Optionees van sommige of al die uitstaande opsies wat sodanige Optionees (ongeag of sodanige opsies is dan uitgeoefen ingevolge die bepalings van die Plan) soos op 'n datum voor of na sodanige Corporate Change, wat deur die Raad, in welke geval die Raad daarop sulke opsies sal kanselleer en die maatskappy sal 'n bedrag van kontant per aandeel gelyk te skenk aan elke Optionee om die oortollige, indien enige, van die berekende in hoeveelheid subparagraaf (d) hieronder (die verandering van die beheer waarde) van die aandele is onderworpe aan die Opsie oor die uitoefeningsprys (s) onder sulke opsies vir sodanige aandele, (3) sodanige aanpassings aan dan uitstaande opsies wat die Raad toepaslik ag om te besin soos Corporate Change (met dien verstande egter dat die Raad bepaal in sy uitsluitlike diskresie dat geen aanpassing nodig is om Options dan uitstaande) of (4) bepaal dat die aantal en klas aandele van Stock gedek deur 'n Opsie tevore waarneem toegestaan sal word aangepas sodat so 'n opsie sal daarna dek die aantal en klas aandele van voorraad of ander sekuriteite of eiendom (insluitend, sonder beperking, kontant) waaraan die Optionee sou gewees het op grond geregtig om die bepalings van die ooreenkoms van samesmelting, konsolidasie of verkoop van bates en ontbinding as onmiddellik voor sodanige samesmelting, konsolidasie of verkoop van bates en ontbinding, die Optionee het die houer van die rekord van die aantal aandele van Stock dan gedek deur so 'n opsie nie. (D) By die toepassing van klousule (2) in subparagraaf (c) hierbo, die verandering van die beheer Waarde sal die bepaal in klousule (i) bedrag gelyk, (ii) of (iii), wat ook al van toepassing is, soos volg: ( i) die per aandeel prys aangebied aan aandeelhouers van die Maatskappy in so 'n samesmelting, konsolidasie, herorganisasie, verkoop van bates of ontbinding transaksie, (ii) die prys per aandeel aangebied aan aandeelhouers van die Maatskappy op enige tender aanbod of ruil aanbod waardeur ' korporatiewe verandering plaasvind, of (iii) indien sodanige korporatiewe Verandering behalwe op grond van 'n tender of ruil aanbod plaasvind, die billike markwaarde per aandeel van die aandele in wat sulke opsies word oorgegee uitoefenbaar, soos bepaal deur die Raad as die datum soos deur die Raad tot die datum van kansellasie en oorgawe van sodanige opsies. In die geval dat die aangebied aan aandeelhouers van die Maatskappy op enige van hierdie subparagraaf (d) of subparagraaf (c) hierbo bestaan uit niks anders as kontant beskryf transaksie oorweeg, moet die Raad die billike kontantekwivalent van die gedeelte van die vergoeding wat aangebied word te bepaal wat is anders as kontant. (E) 'n aanpassing bedoel in paragrawe (b) of (c) hierbo is onderhewig aan enige vereiste aandeelhouer aksie. (F) Behalwe soos hierbo uitdruklik voorsien, die uitreiking deur die Maatskappy van aandele van voorraad van enige klas of sekuriteite omskepbaar in aandele van voorraad van enige klas, vir kontant, eiendom, arbeid of dienste, op direkte verkope, op die uitoefening van regte of lasbriewe om daarvoor in te skryf, of op die omskakeling van aandele of verpligtinge van die maatskappy omskep in 4 sodanige aandele of ander sekuriteite, en in elk geval of vir billike waarde, sal geen invloed op, en geen aanpassing as gevolg daarvan mag van iets wat betrekking tot die aantal aandele van Stock onderhewig aan Options tevore waarneem verleen of die koopprys per aandeel. Herkapitalisering of herorganisasie Ongeag die geïmpliseer beloftes van die plan, kan nie dit voorkom of ignoreer enige toekomstige herkapitalisering, herorganisasie, of ander groot korporatiewe geleenthede. As die voorraad is herstruktureer - byvoorbeeld 'n voorraad verdeel, omgekeerde skeuring, of voorraad dividend - die onder die plan gemagtig aandele sal dienooreenkomstig aangepas word. Hierdie afdeling bepaal wat sal gebeur as daar 'n verandering van beheer in die maatskappy: as Dell verkry, as dit al die meeste van die maatskappy verkoop of, indien die maatskappy ontbind of gelikwideer word, of van 'n verandering van meer as die helfte van die direkteure. As een van hierdie dinge gebeur, kan die direksie te doen een van die vier dinge met mekaar uitstaande opsie (dit kan verskillende dinge vir verskillende mense en verskillende dinge vir verskillende toelaes doen). Dit kan vestiging of die vermoë om te oefen dit kan die optionee vereis dat die reg om die opsie verbeur in ruil vir kontant nedersetting kan opsies te verander om die verandering van beheer te besin of dit kan hulle aan te pas by die optionee hele hou (dieselfde ekonomiese posisie te versnel ). Die waarde van voorraad na 'n verandering van beheer word gedefinieer vir gebruik in die vorige afdeling. As aandeelhouers moet aksie goedkeur, moet dit goedgekeur word. Die wysigings aan uitstaande opsies ingevolge hierdie plan in die geval van 'n verandering van beheer is beperk. Ander items, soos lasbriewe en blatante aandele besit, is nie ingesluit. Waarom hierdie saak. Dit is baie belangrik taal. Met die taal bo, as iemand 10000 opsies teen 'n uitoefeningsprys van 48, en 'n 2-1 verdeel plaasvind, daardie persoon sal twee keer soveel aandele teen die helfte van die prys (20000 aandele teen 'n 24 trefprys) het. Die optionees ekonomiese posisie sou verander nie. Maar as hierdie taal hier werent en die voorraad split, die werknemer met 10,000 opsies met 'n oefening op 48 sou nog 10,000 opsies teen 'n uitoefeningsprys van 48. Die optionee sou die ekonomiese ekwivalent van die helfte van die opsies het teen twee keer die trefprys. Dit het gebeur met drie top-bestuurders van Computer Associates International Inc in 'n hoogs gepubliseerde geval in November 1999. Die aandeelhouers het nog nooit ingestem om die aantal aandele toegeken in die geval van 'n voorraad verdeel pas. Gevolglik is 'n hof beslis dat die bestuurders 'n potensiële wins van meer as die helfte van 'n miljard dollar moet verbeur. IX. Wysiging of beëindiging van die program Die Raad na goeddunke mag die plan beëindig te eniger tyd met betrekking tot enige aandele waarvoor opsies nie tevore waarneem toegestaan. Die Raad het die reg om te verander of daarvan wysiging van die Plan of 'n deel van tyd tot tyd te hê. Daarbenewens sal die out of character (sonder die noodsaaklikheid van 'n spesifieke raad aksie) die mag en gesag om te maak of goed te keur wysigings of veranderings aan die terme en voorwaardes van die Plan namens die Raad en van tyd tot tyd het, so lank as sodanig wysigings of veranderings is (in die oordeel van die out of character) nodig, toepaslike of wenslik is om die toepassing van die plan te bewerkstellig en nie effek 'n wesenlike verandering in die struktuur of doel van die Plan. Ondanks die bogenoemde, maar geen verandering in enige opsie tevore waarneem toegestaan kan word wat die regte van die Optionee sou benadeel sonder die toestemming van sodanige Optionee. Wysiging of beëindiging van plan Die raad enige verandering aan die plan, insluitend beëindiging kan maak, voor sy termyn. Die out of character kan ook veranderinge quotwithout die noodsaaklikheid van raad te maak action. quot Nóg die raad of die out of character aksie regte of beloftes wat verband hou met opsies wat reeds toegestaan, tensy die optionee stem sal beïnvloed. Voorbeelde hiervan is opsies herprysing en versnelling van vestiging. Waarom hierdie saak. Die maatskappy het aansienlike breedtegraad om die plan te verander nie, maar as jy reeds opsies ingevolge hierdie plan, die veranderinge gewoond raak jy, tensy jy instem om hulle. X sekuriteite wette (a) Die Maatskappy sal nie verplig wees om enige Stock grond kragtens die Plan toegestaan te eniger tyd wanneer die offer van die aandele wat deur so 'n opsie nie onder die Securities Act van 1933 geregistreer Opsie (die uitreik Securities Act) en so 'n ander staat, federale of buitelandse wette, reëls of regulasies soos die Maatskappy of die Raad ag toepassing en, na die mening van regsverteenwoordiging vir die maatskappy, is daar geen vrystelling van die registrasie vereistes van sodanige wette, reëls of regulasies vir die aanbieding en verkoop van sodanige aandele. (B) die maatskappy van voorneme is om te registreer vir die uitreiking kragtens die Securities Act die aandele van gemeenskaplike voorraad uitreikbare op uitoefening van opsies en om sodanige registrasie effektief regdeur die tydperk enige opsies uitgeoefen kan hou. In die afwesigheid van so 'n effektiewe registrasie of 'n beskikbare vrystelling van registrasie onder die Securities Act, kan uitreiking van aandele van gemeenskaplike voorraad uitreikbare op uitoefening van opsies word uitgestel tot registrasie van sodanige aandele is effektiewe of 'n vrystelling van registrasie onder die Securities Act is beskikbaar . Die maatskappy beoog om sy beste pogings om te verseker dat geen sodanige vertraging sal plaasvind. In die geval vrystelling van registrasie onder die Securities Act is op 'n oefening van opsies, die opsiehouer (of die persoon anders toegelaat word om sulke opsies uit te oefen) beskikbaar is, as dit deur die Maatskappy versoek om dit te doen, sal voer en te lewer aan die Maatskappy in skryf 'n ooreenkoms met sodanige bepalings as die Maatskappy mag vereis om nakoming van die toepaslike sekuriteite wette te verseker. (C) Ten tyde van enige oefening van 'n opsie, die maatskappy kan, as 'n voorvereiste vir die uitoefening van so 'n opsie, benodig uit die houer van die opsie sodanige skriftelike vertoë, indien enige, met betrekking tot die houers bedoelings ten opsigte van die behoud of vervreemding van die aandele van voorraad word op grond van sulke oefening en sodanige skriftelike ooreenkomste en ooreenkomste verkry, indien enige, met betrekking tot die wyse van die verkoop van die aandele as dit na die mening van die raad aan die maatskappy, wat nodig mag wees om te verseker dat wees 'n vervreemding deur daardie houer sal nie betrek 'n skending van die Securities Act of enige ander toepaslike sekuriteite wet of regulasie. (D) Die sertifikate wat die aandele van gemeenskaplike voorraad op grond wat aan 'n oefening van opsies kan so 'n legende of legendes dra as die out of character toepaslike ten einde nakoming van die toepaslike sekuriteite wette en regulasies te verseker ag. Die maatskappy kan weier om die oordrag van die aandele van gemeenskaplike voorraad op grond wat aan 'n oefening van 5 opsies op die voorraad oordrag rekords van die maatskappy te registreer indien sodanige voorgestelde oordrag sou, na die mening van die raad aan die Maatskappy, vorm 'n skending van enige toepassing sekuriteite wet of regulasie, en die maatskappy kan verwante instruksies te gee aan die oordrag agent, indien enige, te voorraad registrasie van die oordrag van die aandele van gemeenskaplike voorraad op grond wat aan 'n oefening van opsies. Sekuriteite wette Daar is standaard taal met betrekking tot die nakoming van federale, staats-en SEC-regulasies. Die maatskappy sal nie hoef te deel bied, tensy hulle behoorlik deur jurisdiksies wat die ontvanger geregistreer. Daar is sodat taal vir die SEC (Securities Act van 1933). Alle somme kragtens die plan aandele moet behoorlik onder die Securities Act van 1933 geregistreer wees tensy uitsonderings toe te pas. Die maatskappy sal 'n goeie geloof poging om te voldoen maak. Die maatskappy sal vra vir inligting oor wat die exercisor sal doen met die aandele (om te voldoen aan binnehandel reëls, potensiaal uitsluiting tydperke, en beperkings op die verkoop). Die maatskappy sal voldoen aan die SEC met 'n verwysing na beperkings van voorraad sertifikate en kan werklike beperkings op die gesig van voorraad sertifikate skryf. Waarom hierdie saak. Die meeste opsiehouers kan hierdie gedeelte, wat min of meer is boiler taal wat sê die maatskappy sal hou by die wette sekuriteite te ignoreer. Maar dit is 'n rede vir alarm as jou voorraad opsie plan nie die geval is hierdie of 'n soortgelyke taal bevat. XI. NIE-VS. WERKNEMERS Die out of character bepaal, na goeddunke, of dit wenslik of haalbaar onder plaaslike wetgewing, persoonlike en praktyk te Options verleen onder die Plan aan kwalifiserende werknemers in Paragraaf IV beskryf in ander lande as die Verenigde State van Amerika is. Met die oog op die toekenning van die opsies ingevolge hierdie paragraaf te fasiliteer, kan die out of character voorsiening te maak vir sodanige wysigings en bykomende terme en voorwaardes (spesiale voorwaardes) in Opsie toekennings aan werknemers wat in diens buite die Verenigde State van Amerika (of wat buitelandse burgers wat tydelik in die Verenigde State) as die out of character nodig, toepaslike of wenslik ag om verskille in plaaslike wetgewing, beleid of persoonlike akkommodeer of na toediening van die Plan te fasiliteer. Die spesiale voorwaardes kan bepaal dat die toekenning van 'n opsie is onderhewig aan (a) van toepassing regerings - of regulatoriese goedkeuring of ander nakoming van plaaslike wetlike vereistes of (b) die uitvoering van die werknemer van 'n geskrewe stuk in die gespesifiseerde deur die out of character vorm, en dat in die geval sodanige vereistes of voorwaardes is nie tevrede is nie, sal die toekenning nietig. Die spesiale voorwaardes mag (maar hoef nie) ook bepaal dat 'n opsie uitgeoefen moet word as 'n werknemer se diens by die maatskappy en sy filiale eindig as gevolg van werksmag vermindering, herbelyning of soortgelyke maatreël. Die out of character kan aanneem of goedkeur sub-planne, bylaes of aanvullings, of wysigings, heraangewings of alternatiewe weergawes van die Plan wat hy nodig, toepaslike of wenslik is vir doeleindes van die uitvoering van enige spesiale voorwaardes mag oorweeg, sonder om daardeur die terme van die invloed beplan as in effek vir enige ander doel gebruik nie. Nie-VS. - Johanna Schlegel, Salaris Editor-in-Chief
No comments:
Post a Comment