Hoe kan ek waardeer die aandele wat ek besit in 'n private maatskappy 73 mense het gevind dat hierdie antwoord nuttig Deel eienaarskap in 'n private maatskappy is gewoonlik baie moeilik om waarde te danke aan die afwesigheid van 'n openbare mark vir die aandele. In teenstelling met die openbare maatskappye wat die prys per aandeel algemeen beskikbaar te hê, aandeelhouers van private maatskappye het 'n verskeidenheid van metodes gebruik om die benaderde waarde van hul aandele te bepaal. Sommige algemene metodes van waardasie sluit vergelyk waardasie verhoudings, verdiskonteerde kontantvloei analise (DCF), netto tasbare bates. interne opbrengskoers (IRR), en vele ander. Die mees algemene metode en maklikste om te implementeer, is om waardasie verhoudings vergelyk vir die private maatskappy teenoor verhoudings van 'n vergelykbare openbare maatskappy. As jy in staat is om 'n maatskappy of 'n groep van maatskappye van relatief dieselfde grootte en soortgelyke sakebedrywighede vind is, dan kan jy die waardasie veelvoude te neem soos die prys / verdienste-verhouding en pas dit toe op die private maatskappy. Byvoorbeeld, sê jou private maatskappy maak widgets en 'n ewe groot openbare maatskappy maak ook widgets. Om 'n openbare maatskappy, jy het toegang tot daardie company39s finansiële state en waardasie verhoudings. As die publieke maatskappy het 'n P / V-verhouding van 15 beteken dit beleggers bereid is om te betaal 15 vir elke 1 van die company39s verdienste per aandeel. In hierdie eenvoudige voorbeeld, kan jy vind dit redelik om daardie verhouding van toepassing is op jou eie maatskappy. As jou maatskappy verdienste van 2 / aandeel gehad het, sou jy dit vermenigvuldig met 15 en sal 'n aandeelprys van 30 / aandeel kry. As jy die eienaar van 10,000 aandele, sal jou aandelebelang werd ongeveer 300,000 wees. Jy kan dit doen vir baie verskillende tipes van verhoudings: boekwaarde. inkomste. bedryfsinkomste. ens Sommige metodes gebruik verskillende tipes van verhoudings te per aandeel te bereken en 'n gemiddeld van al die waardes sal geneem word om ekwiteitswaarde benader. DCF analise is ook 'n gewilde metode vir aandele waardasie. Hierdie metode maak gebruik van die finansiële eienskappe van die tydwaarde van geld deur die voorspelling van toekomstige vrye kontantvloei en verdiskontering elke kontantvloei deur 'n sekere verdiskonteringskoers tot die huidige waarde te bereken. Dit is meer kompleks as 'n vergelykende ontleding en die implementering daarvan vereis baie meer aannames en quoteducated guesses. quot Spesifiek, moet jy die toekoms bedryfskontantvloei voorspel. die toekoms kapitale uitgawes. toekomstige groeikoerse en 'n toepaslike diskontokoers. (Meer oor DCF Hier in ons Inleiding tot DCF Ontleding.) Waardering van private aandele is dikwels 'n algemene verskynsel by aandeelhouer geskille, wanneer aandeelhouers is op soek na die besigheid verlaat, erfenis en baie ander redes. Daar is talle besighede wat spesialiseer in ekwiteit waardasies vir private sake en word dikwels gebruik vir 'n professionele mening oor die ekwiteitswaarde ten einde die genoteerde probleme op te los. Hierdie vraag is beantwoord deur Joseph Nguyen. Was hierdie antwoord nuttig 70 mense het gevind dat hierdie antwoord nuttig Om 'n waarde op private ekwiteit is nie so maklik om te doen as wat op gelys ruil sekuriteite. Tipies, sal 'n private maatskappy 'n waardasie te bepaal hoeveel die maatskappy is die moeite werd, dus 'n waarde vir elke aandeel wat voltooi het. Daar is so baie veranderlikes oor hoe om 'n private maatskappy te waardeer dat dit moeilik is om 'n akkurate aandeelprys bepaal. Vra die bestuurspan of raad as daar een wat die mees onlangse waardasie was, sal dit vir jou 'n idee van wat jou aandele is die moeite werd om te gee nie, maar in gedagte hou dit kan vinnig verander. Was hierdie antwoord nuttig Investopedia nie belasting, beleggings, of finansiële dienste te lewer. Die inligting wat beskikbaar is deur middel van Investopedias adviseur insigte diens gelewer deur derde partye en uitsluitlik vir inligting doeleindes op 'n voetstoots 'basis op gebruikers eie risiko. Die inligting is nie bedoel om te wees, en moet nie as advies beskou word of gebruik word vir belegging doeleindes. Investopedia maak geen waarborge ten opsigte van die accurateness, gehalte, of volledigheid van die inligting en Investopedia sal nie verantwoordelik of aanspreeklik gehou word vir enige foute, weglatings, foute in die inligting of vir enige gebruikers vertroue op die inligting. Gebruikers is self verantwoordelik vir die verifikasie van die inligting as gepas vir gebruikers persoonlike gebruik, insluitend sonder beperking, op soek na die raad van 'n gekwalifiseerde professionele met betrekking tot 'n spesifieke finansiële vrae 'n gebruiker kan hê. Terwyl Investopedia vrae wat deur gebruikers vir grammatika, punktuasie, vloek, en vraag titel lengte mag wysig, Investopedia is nie betrokke by die vrae en antwoorde tussen raadgewers en gebruikers, nie eens 'n bepaalde finansiële adviseur wat antwoorde verskaf via die diens, en is nie verantwoordelik wees vir enige eise wat deur enige adviseur. Investopedia is nie geëndosseer deur of verbind met FINRA of enige ander finansiële regulerende owerheid, agentskap, of associationpany Oorsig van ValueOptions, Inc. Maatskappy Oorsig Vanaf 23 Desember 2014, is ValueOptions, Inc. verkry deur Beacon Gesondheid Options. ValueOptions, Inc bied en bestuur geestelike en fisiese gesondheid, en chemiese afhanklikheid diagnoses in die Verenigde State van Amerika en internasionaal. Sy produkte en dienste sluit in plaaslike en globale werknemerhulpprogramme, bedrog en misbruik bestuur, toelaes bestuurspraktyk, betrokkenheid sentrums, gesondheid en lewe afrigting, gesondheid en welstand oplossings, verslagdoening oplossings, aansporing dop vermoëns, geïntegreerde gedragspatrone gesondheidsorg, Medicaid bestuursprogramme, organisatoriese konsultasie, tele-psigiatrie, en werk / lewe oplossings. Sy kliënte sluit in Fortune 500 maatskappye en ander hoë-performin. Vanaf 23 Desember 2014, ValueOptions, is Inc. verkry deur Beacon Gesondheid Options. ValueOptions, Inc bied en bestuur geestelike en fisiese gesondheid, en chemiese afhanklikheid diagnoses in die Verenigde State van Amerika en internasionaal. Sy produkte en dienste sluit in plaaslike en globale werknemerhulpprogramme, bedrog en misbruik bestuur, toelaes bestuurspraktyk, betrokkenheid sentrums, gesondheid en lewe afrigting, gesondheid en welstand oplossings, verslagdoening oplossings, aansporing dop vermoëns, geïntegreerde gedragspatrone gesondheidsorg, Medicaid bestuursprogramme, organisatoriese konsultasie, tele-psigiatrie, en werk / lewe oplossings. Sy kliënte sluit in Fortune 500 maatskappye en ander hoë-presterende werkgewers federale, staats-en plaaslike regerings nasionale en plaaslike gesondheid planne vertroue en arbeid groepe en universiteite en ander akademiese instellings. Die maatskappy was voorheen bekend as opsies Gesondheidsorg, Inc en sy naam verander na ValueOptions, Inc. in Junie 1998 ValueOptions, is Inc. gestig in 1983 en is gebaseer in Norfolk, Virginia. 240 Corporate Boulevard Norfolk, VA 23502 Sleutel Bestuurders vir ValueOptions, Inc. ValueOptions, beteken Inc. het geen Sleutel Bestuurders aangeteken. ValueOptions, Inc. Sleutel Developments ValueOptions, Inc. benoemt Jason Bearden as uitvoerende hoof van Georgia Collaborative Aso ValueOptions (R), Inc. aangekondig dat Jason Bearden die maatskappy aangesluit het as uitvoerende hoof van die Georgia Collaborative ASO. Mnr Bearden sluit as deel van 'n nuwe administratiewe dienste net (ASO) kontrak met die Georgia Departement van gedrag gesondheid en ontwikkelingsstoornissen (DBHDD) om administratiewe dienste ter ondersteuning van Georgias publiek, fooi-vir-diens, geïntegreerde gedrag gesondheid en intellektuele en ontwikkelings gestremdheid (IDD) dienste stelsel. Voor hierdie rol, het hy gedien as die COO van standpunt Gesondheid, waar hy gerig program verbetering pogings om optimale kwaliteit van sorg te verseker, en daartoe gelei dat die vestiging van 'n onderneming breë elektroniese mediese rekords stelsel. In sy nuwe rol, is mnr Bearden getaak is met die toesig oor ValueOptions eerste besigheid in Georgië, en sal verantwoordelik wees vir die versekering van 'n gladde lewering van dienste vir individue bedien deur DBHDD wees. Soortgelyke Privaat Maatskappye deur IndustryAsk my gekom omtrent die tyd wat ek moed opgegee oor 60,000 in jaarlikse salaris te hou 2 van 'n startup039s voorraad in goedkoop werknemer opsies. Ek het van 'n baie mooi salaris te maak tienduisende minder as wat ek gedoen het, selfs wanneer vars uit die kollege. Ek het geweet dat die stigters en hulle het reeds 'n groot track record begin en verkoop maatskappye. Ek belowe dat ek 'n mark salaris sou maak toe ons befondsing in 1 jaar. I039ll vertel jy die wonderlike resultate van die avontuur, nadat ons praat opsies. Daar is 'n paar lense wat jy kan gebruik om die waarde van aandele-opsies te ondersoek. Greg Anynomous en Chris Barsness is (meestal) te kyk deur die lens van 'n voornemende belegger. Hul antwoorde is albei baie goed as you039re beplan om te belê in hul voorraad. They039re kyk na waardasie, eerder as wat ander lense waarde kan oorweeg. I039m nie seker hoe 'n formele waardasie gedoen word, maar ek het regtig soos Dan Walter 039s beantwoord sowel. Ek vermoed dat dit gewoonlik sou produseer 'n hoër waarde as my nommer al. Na skatting, 'n ander manier om te kyk na aandele-opsies is deur die lens van spekulasie. Spekulasie is soortgelyk aan hoe 'n dromer dink Lotto kaartjies: nie as iets wat 10 'n toneelstuk sal kos nie, maar as iets wat die moeite werd genoeg geld om 'n private straler te koop kan wees. Diegene handig met wiskunde weet dat die verwagte waarde van 'n lotto kaartjie is minder as die bedrag wat jy spandeer om dit te koop. Om dieselfde redes wat ek don039t koop loterykaartjies, probeer ek nie om te spekuleer oor die toekomstige waarde van aandele-opsies. Selfs die huidige waarde van 'n opsie in 'n pre-IPO maatskappy is moeilik om te bepaal - hoewel miskien Dan Walter 039s voorstel nuttig sou wees. Die derde lens om voorraad opsies te kyk deur middel van die vergoeding lens. Dit is die lens ek gebruik, en die lens Ek dink die meeste mense moet gebruik - veral as jy dit oorweeg om 'n werksaanbod waar die salaris minder as markkoers is. As die voorraad opsies is bedoel om die plek van 'n salaris te neem, is dit belangrik om 'n idee van hul verwagte waarde het. Die quotmaybe ifquot waarde van 'n voorraad waarskynlik won039t hulp jy betaal die rekeninge, aftree, of selfs kyk ryk. Om waarde aandele-opsies in 'n beursgenoteerde voorraad is n kwessie van opinie, maar nie vreeslik moeilik. In die eerste plek moet jy kyk na die huidige waarde van die voorraad en sleep year039s laagste prys, 'n idee van die omvang van die aandele prys te kry. Baie openbaar verhandelde aandele het ook die openbaar verhandel opsies wat enigiemand kan koop. Hul prys gee jou 'n goeie idee van die markwaarde van jou opsies. Maar that039s nie die vraag. Die vraag is gevra hoe om die waarde van die pre-IPO voorraad opsies. That039s óf nogal uitdagend of baie maklik. Ek hou daarvan om dit maklik te maak. Vir die doeleindes van vergoeding, ek kyk na die waarde van werknemer voorraad opsies in 'n pre-IPO maatskappy te wees 0. Hoekom As gevolg van die lang ketting van onsekerheid betrokke by opsies op (waarskynlik gemeen) aandele van 'n private maatskappy. Kom ons kyk na opsies en hul onsekerheid. 'N voorraad opsie is 'n kontrak wat kan jy die onderliggende aandeel te koop onder sekere omstandighede. Stock opsies wat aangebied word as vergoeding is quotcall optionsquot (in teenstelling met optionsquot quotput). Dit gee jou die reg om 'n sekere aantal aandele te koop vir 'n sekere prys - die trefprys. As die market039s prys minder as die trefprys is, sal die opsie is waardeloos - dit meer kos om te oefen as die waarde van die voorraad. As die market039s prys vir die voorraad is meer as die trefprys werd, dan die opsie is in die geld. Byvoorbeeld, as jy 'n opsie om 1 aandeel van AMD voorraad te koop vir 5 en AMD039s huidige prys is 2,63, die opsie is waardeloos. Dit kos meer geld om die opsie as dit nie om net die koop van die voorraad op die openbare mark uit te oefen. Slegs 'n dwaas sal die opsie in daardie omstandighede uit te oefen. Maar dit 'n voorbeeld is 'n openbaar verhandelde maatskappy. Tensy jou private maatskappy is een van die min verhandel op sekondêre markte, of die maatskappy reël 'n sekondêre aanbod vir hul werknemers, daar is (amper) geen manier om die opsies te omskep in geld. Selfs al is daar 'n sekondêre mark, kan dit moeilik wees om te vertel wat die huidige prys vir 'n maatskappy is voordat jy gehuur. Gewoonlik won039t in staat wees om te verkoop nie, tensy en totdat die maatskappy openbaar, of gaan (miskien) kry verkoop aan 'n ander maatskappy. Nie met 'n gereed manier om 'n opsie in die geld te draai is 'n bietjie van 'n bummer as it039s veronderstel om vergoeding wees. Jy can039t jou huur, jou kredietkaarte, of jou energie rekening met behulp van aandele-opsies betaal. En daar is dikwels selfs meer beperkings op aandele-opsies. Opsies tipies sluit in 'n vestiging skedule. Die vestiging skedule bepaal wanneer jy eienaarskap van 'n voorraad opsie. 'N Tipiese skedule kan wees quotfour jaar met 'n een jaar cliff. quot in Engels dit gewoonlik neer op: quotYou sal 25 van die voorraad opsies wat ons belowe ná werk by die maatskappy vir 'n jaar te kry. Daarna sal jy die oorblywende 75 in stukke eweredig versprei oor die volgende drie years. quot Jy won039t kry geen Stock Options as jy ophou of gevuur 11 maande nadat jy begin werk kry. I039ve gehoor stories van maatskappye wat geheimsinnig laat die meeste van hul werknemers gaan nadat hulle daar werk 10 maande. Ouch In hierdie scenario, as jy bly by die maatskappy vir twee jaar, you039ll het net die helfte van die bespreek in jou werksaanbod bedrag. Hou in gedagte dat verskillende maatskappye het verskillende aanbiedinge en verskillende reëls. Soos baie kase, opsies het gewoonlik verval datums. Een vervaldatum is want as you039re steeds met die maatskappy - Ek sou raai 5 tot 10 jaar tipiese mag wees. Die ander vervaldatum is want as jy die maatskappy te verlaat. As jy die maatskappy te verlaat (of is afgedank), kan jy net 'n sekere aantal dae na die trefprys te betaal op jou gevestigde aandele - anders sal hulle verval. As jy 1000 gevestigde aandele met 'n 10 trefprys, you039ll moet betaal 10,000 voordat hulle verval - as jy they039re werd dat besluit. Nog 'n ding om te oorweeg is die waardasie van die voorraad. Dikwels, werknemers kry gewone aandele, terwyl die stigting span en beleggers kry voorkeur voorraad, of 'n mengsel van die twee. Soos die ander antwoorde sê, by verstek gewone aandele is minder werd as voorkeur voorraad. Dit maak dit minder duidelik wat die waarde van die gewone aandele is. Kennis van die aantal uitstaande aandele of effekte en die totale waardasie isn039t genoeg data om die gemeenskaplike voorraad te waardeer. Dit isn039t ongewoon vir werwers om 'n waardasie vir werknemer voorraad opsies wat gebaseer is op die waardasie van voorkeur voorraad eis. Hierdie werwers aren039t kwaadwillige. Hulle het waarskynlik net don039t ken al die nuanses van begin aandeelpryse. Om alles nog minder duidelik maak, kan 'n paar beleggers supermoondhede het. Een supermoondheid ek weet is 'n likiditeit voorkeur genoem. A likiditeit voorkeur gee 'n belegger 'n gewaarborgde bedrag geld (of ander waarde) in enige verandering van eienaarskap van die maatskappy. Dit gewaarborg som word gewoonlik uitgedruk as 'n veelvoud van hul belegging: 1x, 2x. Byvoorbeeld, sê AAA Investments koop 50 van Dylvrrr039s voorraad vir 1000000 met 'n 2x likiditeit voorkeur. Dit laat 50 van die voorraad wat gebruik gaan word vir latere beleggings, werknemer voorraad opsies, stigter aandele, en so aan. Met behulp van eenvoudige wiskunde, wat blyk te Dylvrrr n waardasie van 2000000 gee. Daardie ander 50 moet 'n miljoen te werd wees, reg Kom ons sê Dylvrrr verdubbel in waardasie en verkoop vir 4000000. Jy mag dalk dink dat die 50 van die voorraad nie in besit van die AAA Investments is nou die moeite werd 2000000. Na alles, AAA het 2x hul geld, reg verkeerd. Wat werklik gebeur, is dit: AAA Investments laat die rande in hul likiditeit voorkeur kaart en neem 2000000. Die oorblywende 2000000 word dan toegepas regoor die aandele van die maatskappy - insluitend die 50 van die voorraad AAA Investments steeds beklee. Wat beteken AAA Investments kry 'n ander 1000000, bring hul totaal tot 3000000, verlaat 1000000 vir die 50 aandele of aandele-opsies wat deur werknemers, later beleggers, en die stigters. Nog 'n gevaar: As 'n maatskappy neem addisionele beleggings nadat jy aansluit, kan dit jou voorraad te verdun. Jy kan lees oor wat hier: Werknemer Equity: Verdunning Om op te som, vir Pre-IPO voorraad opsies om die moeite werd om enigiets wees: die maatskappy het suksesvol genoeg om verkoop te word om te wees of IPO jy die vestiging vereistes van jou opsies can039t reeds ontmoet verstryk (of jy dit uitgeoefen met kontant, wat beteken om jou persoonlike kontant op die spel) die waarde op verkope of n maande na 'n beurs (vir die toesluit tydperk) moet wees bo die trefprys (nadat rekeningkunde vir likiditeit voorkeure, en gewone aandele vs verkies voorraad waarde). Ek moet ook daarop wys dat jy dalk in staat wees om jou opsies uit te oefen en te verkoop die voorraad op die sekondêre markte of in sekondêre aanbiedinge indien die maatskappy dit toelaat. Ek het nog nooit genooi om óf deelneem. Ek vermoed dat hierdie meganismes is gewoonlik net in maatskappye suksesvol genoeg om 'n mededingende mark loon betaal. Daar isn039t 'n groot mark vir aandele in onbekende companies. This is hoekom ek waardeer pre-IPO Stock Options by 0. Hulle is die teenoorgestelde van vloeibare: hulle is beswaar soos 'n perd gery deur 'n seekoei. Selfs al is die opsies is 'n paar dae ter waarde van miljoene, won039t jy weet of it039s 'n goeie belegging nie, tensy jy weet hoe lank dit neem om daardie waarde te kry. Selfs 'n klein bedrag oordeelkundig belê kan groei tot 'n klein fortuin met genoeg tyd: Van Ben Franklin, 'n geskenk That039s WORTH Twee gevegte. Jy don039t moet aansluit by 'n private maatskappy te om beskeie bedrae geld te omskep in 'n groot bedrae geld oor die lang termyn. Opsies is fantasties as 'n motiverende hulpmiddel, en hulle het die belangrike rol van die aanpassing van die belange van die werknemers, die stigters, en die beleggers in 'n maatskappy uit te voer. As 'n maatskappy nader kry om IPO, het opsies waargenome waarde wat hulle in 'n groot behoud gereedskap maak toegeneem. Hulle help ook om te vergoed vir die risiko van die werk op 'n Pre-IPO maatskappy. Alle ander dinge gelyk, I039d verkies om 'n werksaanbod by 'n maatskappy wat '(wat ek dink is) 'n meer waardevolle pakket van aandele-opsies. Die aandele-opsies is 'n groot parmantig, en eendag kan aansienlike waarde het. Net don039t fool jouself: die meeste pre-IPO maatskappye dit nooit maak om IPO. Daar is honderde van IPOs 'n jaar, maar duisende nuwe maatskappye begin met die hoop om daar. So, wat oor my storie, wat begin het ek by te kry 2 van hul voorraad in opsies Hulle het my 'n beskeie verhoging, maar dit was tienduisende kort van beide markkoers en my vorige salaris. Ek het daar gewerk meer as 'n jaar, maar nie lank genoeg om die volle 2. Na 'n paar jaar vestig, die maatskappy opgehou bedrywighede. Uiteindelik is dit didn039t saak dat ek didn039t vestig al my opsies. Tot op datum die voorraad het my teruggekeer 0 in waarde. Omdat hulle op hoogte van aandele hou in 'n sigblad, don039t Ek het selfs 'n mooi sertifikaat om te wys vir my probleme. As ek in plaas belê het dat 60.000 van verlore salaris in 'n SampP500 indeksfonds, sal die fonds meer as 90,000 vandag die moeite werd wees. En vir daardie I039m die veronderstelling dat ek spandeer die dividende op groot bedrae van Oreo koekies. 19.4k Views middot View upvotes middot Nie vir Reproduksie Die belangrikste is dat jy nodig het om jou eie belasting gevolge verstaan wanneer jy soek na vorme van vergoeding in plaas van reguit kontant / salaris en watter tipe opsies, bv ISO. Maar as jy net gemoeid met die gee van 'n idee in watter opsies die moeite werd om jou mag wees, die belangrikste aspekte verband hou met maatskappy kapitalisasie - en waardasie. Die werkgewer kan nie verstaan hoekom jy omgee en kan jy nie die inligting te gee (as jy eintlik eie aandele, kan jy dalk die reg om hul boeke te inspekteer as 'n aandeelhouer en uit te vind 'n paar van hierdie inligting), maar hier is 'n paar items om te kyk by: 1) Totaal kapitalisasie van die maatskappy - hoeveel in terme van voorraad is reeds uitgereik en hoeveel is voorbehou (gemagtigde) vir toekomstige uitreiking 2) Stock opsie plan is daar 'n voorraad opsie plan in plek Indien wel, waar is die maatskappy teen minder as die plan, dit wil sê hoeveel opsies is voorbehou en mag uitgereik word aan werknemers en hoeveel is reeds uitgegee 3) maatskappy valuation - wat is die maatskappy werd Dit kan wees wat die huidige voorraad ter waarde van per aandeel of wat die hele maatskappy waardasie is. As die maatskappy het onlangs geopper geld, sou daar 'n quotpost-moneyquot waardasie wat van belang is vir jou sal wees gewees het. As 'n stigterslid en uitvoerende sê die maatskappy is die moeite werd om 50 miljoen of hulle 'n 50 miljoen maatskappy, dit is waarskynlik wat daardie persoon verwys. As die huidige waardasie is 50 miljoen en die maatskappy het 1000000 aandele van voorraad uitgereik en uitstaande, wat in wese 'n 50 per aandeel waardasie. Die ten volle verwaterde waardasie kan anders wees, want jy kyk na die uitwerking van enige opsies wat uitgeoefen. As dit dieselfde maatskappy opsies toegestaan aan 1000000 aandele van voorraad te koop en ons aanvaar almal dit uit te oefen, kan die maatskappy potensieel het 2000000 aandele van voorraad en die prys per aandeel daal tot 25 per aandeel (nog 'n 50 miljoen waardasie). Hier is 'n skakel na my bespreking van dinge om te kyk na die bepalings van opsies en waardasie en hoe om dit te doen: Basies, jy wil weet hoeveel die maatskappy is die moeite werd en aantal uitstaande aandele om te weet hoe om die opsie te waardeer. As jy te doen het met 'n begin, kan jy probeer om jou maatskappy te vergelyk met ander soortgelyke nywerhede 'n waardasie te kry of gaan op grond van onlangse rondes van befondsing en die waardasies. Ook factoring in 'n afslag om daardie waarde vir die feit van die risiko van mislukking vir die maatskappy en of jy in staat is om die voorraad en toe verkoop sal wees. Daar is sekuriteite wette wat oordrag van voorraad te verbied, behalwe onder sekere omstandighede tot die maatskappy ten volle verslag (openbare / IPO). Aan die einde van die dag, is daar geen duidelike sny formule, maar as jy die waarde per aandeel skat minder uitoefeningsprys keer aantal aandele, tot jy kom met 'n basiese waarde. 12.7k Views middot View upvotes middot Nie deur 1 personHow om Waarde Stock Options in 'n private maatskappy menige stigters het vrae oor hoe om die waarde van aandele-opsies en rondom Artikel 409A versoek Reproduksie middot Antwoord. Die volgende is 'n primer om hulle te help. Hoekom is dit belangrik om akkuraat te waardeer voorraad opsies Onder Artikel 409A van die Internal Revenue Code. private maatskappye (soos tegnologie starters) moet die billike markwaarde van hul voorraad te bepaal wanneer hulle set stock opsie uitoefeningspryse (of 8220strike prices8221) ten einde vroeë inkomste erkenning deur die optionee en die moontlikheid van 'n bykomende 20 belasting voor opsie te vermy oefening. Aangesien die meeste maatskappye wil hierdie belasting probleme vir hul opsiehouers vermy, is dit belangrik om die opsies korrek te waardeer. Hoe bepaal ons billike markwaarde van private maatskappy voorraad Onder IRS regulasies. die waarde van tasbare en ontasbare bates die huidige waarde van toekomstige kontantvloei die geredelik bepaalbare markwaarde van soortgelyke: 'n maatskappy kan enige redelike waardasiemetode so lank as wat dit in ag neem al die beskikbare inligting materiaal teen die waardasie, insluitend die volgende faktore gebruik entiteite wat betrokke is in 'n wesenlik soortgelyke sake en ander relevante faktore soos beheer premies of afslag vir 'n gebrek van bemarkbaarheid. Hoe weet ons of ons waardasiemetode is 8220reasonable8221 Daar is geen antwoord op hierdie ongelukkig. Daar is egter 'n veilige hawe 8220presumption8221 deur die IRS dat die waardasie redelik indien: die waardasie word bepaal deur 'n onafhanklike waardasie soos van nie meer as 12 maande voor die transaksiedatum n datum, of die waardasie is van die 8220illiquid voorraad van 'n begin korporasie en word in goeie trou, blyk uit 'n geskrewe verslag. en rekening hou met die relevante waardasie faktore hierbo beskryf. Hierdie verslag moet geskryf deur iemand met 'n belangrike kennis en ervaring of opleiding in die uitvoering van soortgelyke waardasies. Wat beteken dit vir my maatskappy As jou maatskappy is post-VC befondsing. jy sal waarskynlik wil hê na 'n onafhanklike waardasie ten minste so dikwels kry as jy 'n ronde van befondsing sluit, en miskien meer dikwels as die tydperk van 12 maande verstryk het en wat jy nodig het om meer opsies te reik. As jou maatskappy is pre-VC befondsing maar het saad befondsing of het beduidende bates, kan jy jouself maak van die skriftelike verslag veilige hawe, al is daar 'n paar koste wat verband hou met daardie benadering. Om die koste te vermy wat jy kan die raad 'n redelike waardasie gebaseer op die bogenoemde faktore kom het, maar hierdie waardasie kon deur die IRS beskou word as onredelik en belasting boetes kan aansoek doen. As jy 'n pre-inkomste begin met 'n paar bates en min geld. die raad moet sy bes doen om 'n redelike waarde gebaseer op die faktore hierbo bereken. Wanneer moet ons weer waarde aandele-opsies Jy moet waardeer voorraad opsies elke keer as jy verkoop voorraad of verleen voorraad opsies. Jy kan 'n vorige waardasie bereken in die laaste 12 maande so lank as wat daar is nie nuwe inligting beskikbaar wat wesenlik invloed op die waarde (byvoorbeeld, die oplossing van geskille of ontvangs van 'n patent).Editor gebruik: Sê asseblief vir ons lesers oor jou werk met EisnerAmper. D39Uva: Ek is 'n vennoot in die Litigasie Services Group en het met die firma vir 14 jaar. Ek hoofsaaklik voor te berei waardasies vir baie verskillende doeleindes: boedelbeplanning en gawes, geskilbeslegting, finansiële verslagdoening, finansiële beplanning en aankoop of verkoop van 'n besigheid of 'n bepaalde bate. Redakteur: Wat is Artikel 409A van die Internal Revenue Code D39Uva: Artikel 409A van die Internal Revenue Code betrekking het op die belasting van uitgestelde vergoeding. Dit was deel van die Amerikaanse Jobs Creation Act deur die Kongres geslaag in 2004 'n algemene manier vir maatskappye om vergoeding aan werknemers stel is deur die uitreiking van aandele-opsies en aandeelwaarderingsregte. In die uitreiking van aandele in enige vorm, is dit belangrik om die billike markwaarde van die onderliggende gewone aandele te leer ken. Redakteur: Wat word beskou as uitgestelde vergoeding onder hierdie reëls D39Uva: Onder die reëls, as 'n opsie om voorraad te koop het 'n uitoefeningsprys wat laer is as die billike markwaarde van die gewone aandele op die datum van toekenning, dan is die verskil word beskou as ' uitgestelde vergoeding reëling. Dit word 'n belangrike faktor, want daar is federale belasting gevolge kragtens artikel 409A vir nonqualified uitgestelde vergoeding ten tyde van vestiging. Hierdie reëls is ook van toepassing op 'n skeidingspakket situasie. Redakteur: Hoekom moet maatskappye bekommerd oor hierdie D39Uva: Of die maatskappy is publiek of 'n private, moet dit doen met die IRS reëls oor hoe om die billike markwaarde van die company39s gewone aandele ingestel. In die geval van 'n publieke maatskappy waar die gewone aandele is verhandel, is daar nie so veel van 'n probleem, maar daar is nog 'n paar reëls met betrekking tot watter waarde word gebruik. Vir 'n private maatskappy die waardasie van 'n gemeenskaplike voorraad kan baie kompleks wees. In baie gevalle is 'n maatskappy uitreik voorraad opsies 'n begin in gevalle mag wees, dikwels waar dit die kontantvloei aan sy bestuurders voldoende vergoeding betaal doesn39t het. In sulke gevalle reik die maatskappy aandele-opsies. Baie keer is daar dalk 'n paar klasse voorraad, waar buite private ekwiteit groepe belê, dikwels in die vorm van voorkeur voorraad. Toekenning van die waarde tussen die gewone aandele en die voorkeur voorraad raak nogal ingewikkeld. Wat belangrik is, moet IRS reëls moet nagekom word ten einde nadelige belastinggevolge vermy. Redakteur: Hoe is die trefprys van opsies bepaal D39Uva: Die trefprys van opsies moet opgestel gelyk aan of groter is as die billike markwaarde van die onderliggende gewone aandele. Daar was baie verskillende maniere in die verlede dat maatskappye op die trefprys aangekom. Vandag is dit 'n algemene praktyk vir 'n maatskappy om die advies van 'n buite-evaluering firma as gevolg van nuwe IRS reëls te soek. Redakteur: Ek verstaan hierdie reëls is terug in Januarie 2005 afgekondig is, maar didn39t in werking tree tot 2008. Waarom was dat D39Uva: Section409 is in Januarie 2008 tot die kode bygevoeg, maar dit was deel van die Amerikaanse Jobs Creation Act deur die Kongres geslaag in 2004. die oorsaak van die vertraging in die implementering kan as gevolg van die bedrag van omstredenheid tussen verskillende maatskappye steunwerwing vir verskillende bepalings gewees, veral ten opsigte van die boetes. Ek het verstaan dat die gevolge van die uitreiking van opsies as uitgestelde vergoeding op 'n onder die mark prys kan lei tot die onmiddellike insluiting in inkomste van alle deferrals gemaak in die jaar van nie-nakoming asook nie-nakoming deferrals gemaak in vorige jare, tot die mate van die deferrals is nie verbeur. Daar is 'n 20 persent aksyns belasting op vorige jaar voldoen nie deferrals by inkomste ingesluit. Verder is daar 'n rentekoste op deferrals van vorige jare. Ek verstaan dat sommige van die lande op te lê belasting in hierdie situasies sowel. Redakteur: Kan die direksie stel die billike markwaarde van die maatskappy voorraad D39Uva: Dit word beskou as 'n beste praktyk in die vergadering van al IRS reëls om 'n buite-keurder betrek. In die verlede, sal die direksie 'n prys wat gebaseer is op 'n 'n formule van veelvoude of 'n verhouding te stel en regtig didn39t gaan deur al die stappe van die voorbereiding en uitvoering van 'n besigheid waardasie. Redakteur: Hoe is billike markwaarde van 'n company39s voorraad bepaal D39Uva: In die algemeen is daar drie benaderings: (1) die inkomste benadering (2) die mark benadering en (3) die bate benadering. Binne elke benadering is daar verskeie aanvaarbare metodologieë. Byvoorbeeld, in die inkomste benadering kan 'n mens kyk na historiese inkomste of geprojekteerde inkomste om waarde te bepaal. 'N Mark benadering behels die gebruik van markinligting soos kyk na die prys van 'n soortgelyke openbare maatskappy voorraad of kyk na die aankoopprys van 'n hele publieke maatskappy deur 'n ander maatskappy. 'N bate benadering behels die evaluering van die spesifieke bates, sowel tasbare en nie-tasbare, van die maatskappy. Tipies hierdie evaluering kan gedoen word deur 'n waardasie firma of 'n rekeningkundige firma, wat ten minste twee van die drie metodes Ek beskryf kan gebruik. Redakteur: Watter ander metodes moet gebruik word om die billike markwaarde van die company39s voorraad D39Uva bepaal: Benewens die metodologieë wat ek voorheen beskryf, meer kompleksiteit tree in die waardasieproses wanneer jy verskillende klasse van voorraad tot watter waarde toegeken. Daar is ook ander modelle wat gebruik word in die toekenning van waardes om die verskillende klasse van voorraad. Benewens die drie benaderings wat ek bedoel, die AICPA het 'n praktyk hulpmiddel vir voorraad uitgereik as vergoeding wat die toekenning van waarde beskryf die verskillende klasse voorraad. Sommige van die meer aanvaarbare metodes huidige waarde metode, die waarskynlikheid geweeg verwagte opbrengs metode en die opsie-waardasiemodel te gebruik. Redakteur: Wat is die IRS kriteria vir die bepaling van billike markwaarde D39Uva: Die waardasie van die maatskappy voorraad moet redelik wees, met inagneming van die company39s spesifieke feite en omstandighede. Behalwe die oorweging van die waarde van tasbare en ontasbare bates, moet die waardeerder kontantvloei en die huidige waarde van toekomstige kontantvloei, markwaarde van soortgelyke openbaar verhandelde maatskappye en ander relevante faktore soos afslag vir 'n gebrek van bemarkbaarheid, minderheidsbelange of beheer premies te ondersoek. Redakteur: Hoe gereeld die maatskappy moet 'n waardasie van sy voorraad te kry vir die toestaan van opsies D39Uva: Volgens die regulasies, is dit as redelik geag word om 'n waardasie wat uitgevoer word nie meer as 12 maande voor die toekenningsdatum van 'n gebruik opsie solank as wat daar is nie 'n belangrike gebeurtenis wat die waarde van die besigheid kan verander nie. Redakteur: Wat moet 'n maatskappy op soek is na 'n waardeerder D39Uva: Jy wil om te sien dat die persoon geloofsbriewe in die besigheid waardasie gebied. Besigheid waardasie isn39t n gelisensieerde beroep, maar 'n credentialed professie. Een van die meer hoog aangeskryf geloofsbriewe is dat wat uitgereik is deur die Amerikaanse Vereniging van Appraisers, wat gekwalifiseerde waardeerders as ASA of geakkrediteerde senior keurder aanwys. Die AICPA het ook 'n artikel die ABV beoordeling aanwysing, geakkrediteer besigheid waardasie, 'n akkreditasie slegs uitgereik om CPAs wat 'n eksamen geslaag het en bewys ervaring en kennis op die gebied van sake-evaluering. Diegene sou wees om die tipes geloofsbriewe dat 'n maatskappy moet soek na benewens vra oor die person39s ervaring en moontlik vra vir verwysings. Redakteur: Wat is die verskil tussen die billike markwaarde van gewone aandele vir 409A doeleindes en die billike waarde van gewone aandele vir doeleindes van finansiële verslagdoening (Rekeningkunde Standaarde Codificatie onderwerp 718) D39Uva: Maatskappye verwag om rekenskap te gee en te openbaar voorraad opsies wat onder val die definisie van betaling reëlings aandeelgebaseerde, die terminologie wat gebruik word onder ASC onderwerp 718, en die standaard van waarde verwys as billike waarde. Vir Artikel 409A doeleindes die standaard van waarde is billike markwaarde. Die metodes vir opsies en finansiële state waardes is soortgelyk. 'N Mens sou dink dieselfde drie benaderings - die inkomste, mark of bate benadering - asook verdiskonteerde kontantvloei en gekapitaliseer verdienste nie, maar die verskil sou eintlik wees in plaas van die aannames wat gemaak word omdat die Afdeling 409A waardasie is eintlik 'n waardasie gemaak vanuit die perspektief van die individu eienaar van die voorraad, terwyl die ASC 718 waardasie word gemaak meer vanuit die perspektief van die maatskappy. Dit is moontlik dat sommige van die aannames verskillende mag wees. In 'n ASC 718 waardasie van die partye wat jy kan oorweeg as deelnemers aan die mark kan nie dieselfde deelnemers as 'n Artikel 409A waardasie. Maar vir die grootste deel, die waardasies gaan dieselfde wees, en dikwels kan jy dieselfde waardasie gebruik vir beide doeleindes. Redakteur: Wat is die company39s ouditeure D39Uva aanvaarbaar: Die ouditeure gaan om te kyk vir 'n goed-gedokumenteerde verslag, iets wat evaluering standaarde volg. Hulle gaan op soek na dokumentasie van al die aannames wat gemaak word, nie net dat die metodes te volg professionele waardasie praktyk, maar dat die aannames is logies en ondersteun, dat hulle op grond van faktore wat sin maak en dat die persoon wat uitreiking van mening is 'n persoon wat die geloofsbriewe, die ervaring en die kennis om so 'n opinie uit te reik en te bereik so gevolgtrekkings. Redakteur: Watter maatreëls word in die waardering van die voorkeur voorraad in vergelyking met die algemene D39Uva: Oor die algemeen is daar isn39t n reël. Die regte en voorregte van die voorkeur-aandeelhouer is faktore in die bepaling van die waarde van die voorraad, soos of verkies voorraad is omskepbare, of die voorkeur aandeelhouer is geregtig om 'n dividend, of dividende is kumulatiewe, en wat die likwidasie voorkeure is. As daar 'n onlangse ronde van voorkeur voorraad finansiering van die onderwerp maatskappy is, kan jy hierdie inligting gebruik in 'n model om te probeer om back-op te los vir die waarde van die gewone aandele. Die gebruik van hierdie benadering die waardeerder moet nog seker maak aannames gebaseer op sy of haar oordeel. Redakteur: Watter faktore kan verseker dat die waardasie proses 'n doeltreffende en tydige een D39Uva sal wees: Die belangrikste ding is om die waardeerder toegang tot die inligting wat hy of sy nodig het in 'n tydige wyse deur die toekenning van die mees kundige persone in te kry 'n redelik gekonsentreerde tydperk. Aan materiaal in een onderneming om al die stukkies bymekaar te ontleed is die meeste nuttig.
No comments:
Post a Comment